来源:五矿期货微服务
01
经济环境
春节期间的出行数据,显示社会活动热度增强,同时,酒店预订量超过2019年春节,显示出游消费复苏较好。此外电影票房等消费活动有着不同程度修复,反映了经济活动中的消费整体上是在复苏的状态中。
1月31日公布的PMI数据反映了经济活动的另一面——制造业同样处在复苏状态,经济景气明显回升,内需好于外需。
02
产业现状及猜想
春节期间现货处在小幅涨价氛围中,据统计钢企方面:马钢涨50,南钢累涨40,永锋涨30,山钢涨30,济源涨20,首钢长治稳,晋南稳等。市场方面:宁波稳,杭州稳中偏强20-30,长沙涨50-80等。(单位:元/吨)。焦炭1月29日起第三轮提张100元。(焦炭提涨:由于山西、西北等地煤矿春节停产,原料煤短缺,入炉煤成本居高不减。焦企持续亏损,内蒙个别焦企对国标二级焦炭场地价提涨100元/吨,1月29日起)。生产方面预计沙钢2月折扣减少,螺纹1折,盘螺4折。
建筑工地没有太多备货库存,一季度有新开工项目,因此会有补库备货的钢需。建筑施工单位中,大型的如中铁、中交、中建系订单和资金比较好,民营的小的订单和资金情况参差不齐。建筑项目中,基建好于房建。基建项目由于政府主导的特性,加之临近新政府的两会,基建加速加码情理之中;房建项目由于非政府主导,且开发商刚刚开始回血,房屋销售并未突飞猛进,因此房建项目的开工好转会是一个缓慢的过程。
不过虽然订单势头较好,但工地具体补库时间还有等待元宵后才能确定,若需求及时回归,则价格能保持坚挺。按照往年情况,元宵后1-2周采购活动增加,钢材开始去库存,今年是否如期去库?如果外出务工的人员返岗时间不够迅速,或者今年复工虽比往年早,但北方地区寒冷天气可能并不完全具备复工条件,那么对市场来说是个较为不利的因素。届时若有期现资金兑现利润主动抛货,那么也可能在短期对价格形成杀跌,需要密切关注。下跌之后,3月4、5号的两会是新年首次重大会议,期待十足,在此背景下跌下去的价格或许会全部反弹回来。
03
政府监管
1、发改委多部门发文,鼓励支持有条件有意愿的搬迁群众进程落户。
2、国资委近日印发通知,对国资央企坚决打赢能源保供攻坚战、坚决守住能源保供安全底线、更好统筹发展和安全等工作作出部署。
暂未发布对铁矿的监管政策。
04
海外市场
天然气大跌(或与暖冬有关,库存高足够用),与之相关的煤炭、原油等能源品下跌。农产品上涨。有色金属铅、锡、铜上涨。
大类资产中,股市上涨,债市下跌。
05
相关品种
铁矿钢厂库存再度降到最低,节后有强烈的补库动力。
06
风险
部分区域,部分品种库存创纪录高位。如果需求未能如约而至,唐山的钢坯、乐从的热卷、北京的建材将会为下跌蓄力。
关键词阅读:螺纹钢
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