先来关注一下周末大事。

　　昨日，国防部新闻发言人谭克非就美方武力袭击中国民用无人飞艇发表谈话：

　　美方动用武力袭击我民用无人飞艇，这是明显过度反应。我们对美方这一做法表示严正抗议，保留使用必要手段处置类似情况的权利。

　　据外交部网站2月5日消息，外交部就美方宣称击落中国无人飞艇发表声明。

　　中方对美方使用武力袭击民用无人飞艇表示强烈不满和抗议。中方经核查后已多次告知美方，该飞艇属民用性质，因不可抗力进入美国，完全是意外情况。中方明确要求美方以冷静、专业、克制方式妥善处理。美国防部发言人也表示，该气球不会对地面人员构成军事和人身威胁。在此情况下，美方执意动用武力，明显反应过度，严重违反国际惯例。中方将坚决维护有关企业的正当权益，同时保留作出进一步必要反应的权利。

　　“普京向我保证，不会杀他”

　　环球时报昨日援引《以色列时报》报道，以色列前总理贝内特在4日公布的一段视频中表示，俄罗斯总统普京曾在俄乌冲突爆发初期向他保证，不会杀死乌克兰总统泽连斯基。

　　《以色列时报》提到，这是一段于4日发布在贝内特自己YouTube频道上的采访视频。贝内特在受访时回忆起他于2022年3月5日与普京的一场会面，当时，贝内特在俄乌冲突爆发不久后飞往莫斯科，尝试从中斡旋。

　　报道说，贝内特在谈到此次会面时回忆称，“他（普京）当时给出了两个很大的让步”，“我当时知道泽连斯基受到威胁，待在一处地堡中……我问（普京），‘你打算杀死泽连斯基吗？’他回答，‘我不会杀死泽连斯基’。”

　　贝内特再次询问普京，“我需要明确一下。你是在向我保证你不会杀泽连斯基吗？”他表示，普京重申，“我不会杀死泽连斯基”。

　　16死66伤，应急管理部派出工作组赴现场，湖南警方通报

　　2月4日17时许，湖南省长沙市望城区境内许广高速发生多车相撞事故，造成重大人员伤亡。接报后，应急管理部部长王祥喜持续调度指导事故救援处置，要求科学救援、全力救治伤员，尽最大可能减少因伤死亡和因伤致残；要尽快核实情况，实事求是开展事故调查；要认真吸取事故教训，排查风险隐患，举一反三，严防类似事故再次发生。应急管理部已派出总工程师带队的工作组赶赴现场指导处置，派出国家应急医学研究中心医疗小组指导协助伤员救治。部领导宋元明、孙广宇、琼色参加视频调度。

　　据新京报昨日报道，网友拍摄的视频显示，现场多辆轿车和大货车撞到一起。目击者李女士表示，4日下午5点10分左右，她的车在望城高速出口前被堵住了，她下车查看，发现现场火光很大，空气中有烟雾，还有焦糊的味道，“有的小车被大货车挤得严重变形了，甚至有的小车被顶到了大货车上面。”

　　视频截图

　　湖南高速警察官方微博5日通报2月4日许广高速长沙境内多车相撞事故：初步调查显示，前后约10分钟内共发生5起交通事故，1起事故造成7人死亡、涉及车辆7台；3起事故各造成3人死亡，分别涉及车辆11台、10台、9台；另1起事故未造成人员死亡，涉及车辆12台。事故另造成66人受伤，伤者已及时送医院全力治疗，其中8人伤势较重，生命体征暂时平稳。

　　市场人士：今年经济将持续呈现向上修复态势

　　由中国物流与采购联合会调查、发布的2023年1月份中国大宗商品指数（CBMI）为100.4％，较上月回落0.6个百分点。各分项指数中，供应指数回落明显，销售指数均微幅下跌，库存指数则持续明显上升。综合来看，2月份随着经济继续复苏的趋势高度明确，企业复工复产，市场心态向好，大宗商品市场正在转向强势格局，预计商品价格将会逐步上扬，企业盈利将逐步回升。

　　“从最近的经济数据来看，经济复苏的趋势已经再度形成，主要受到防疫政策调整的影响。其作用一是令供应链受到的影响彻底终结，产出、需求受限解除。二是市场信心明显改善，反应在PMI指标信心分项以及前期融资数据等数据显著上升。事实上，1月经济是在受到春节因素影响的情况下取得了好转，增长力度更强。”方正中期期货研究院首席宏观经济分析师李彦森说。

　　“预计今年年内经济将持续呈现向上修复的态势，总体表现将明显好于去年。内生逻辑看，基建维持稳定是托底经济的重要力量，消费则是重要增长点，房地产行业修复将决定经济上行的高度和斜率。目前地产投资尚处于弱势中，短期或继续弱复苏。预计企业营收和利润状况也将大幅改善，特别是消费行业。但有一点风险需要注意，即全球经济周期差异下海外经济承压回落对外需拖累增加，可能给经济带来负面影响。”李彦森说。

　　中信建投期货工业品首席江露认为，有色方面，春节复工首周国内交易所有色品种均呈现持续累库，比如铝目前各主流消费地到货量增加明显，电解铝社会库存持续增加，库存压力较为明显，消费端，下游企业采购较为谨慎，以消化原有库存为主。目前，有色板块呈现节后消费不及预期的迹象，现货端贴水进一步走阔，但市场对国内政策端预期犹存，需要进一步关注宏观政策端的变化情况，预计2月份有色板块以持稳为主，下方存在支撑。

　　“需要强调的是，全球经济体多数承压、美联储持续缩表之下，商品市场难言新一轮牛市。但国内外经济表现不同，将导致商品品种走势差异，并将带来结构性机会。内需主导的品种如黑色和部分有色品种仍有望迎来更强表现，海外需求占比高的部分能源、化工品种不确定性上升。”李彦森说。

　　期价创近期新低，铜铝后市仍被看好？

　　上周五美国1月超预期的非农就业数据公布后，美元指数快速走高1.23％至102.9959，有色大幅走弱，有色龙头铜也跌破9000美元/吨关口位置至8925.5美元/吨，跌幅1.40％；当晚LME锌镍锡跌幅均超4％。伦铜和伦铝连跌三日，伦铜三日连创三周新低，伦铝创两周新低；国内有色金属晚间也集体飘绿，但整体跌幅不及外盘。

　　有投资者者问，美元指数上涨对有色和贵金属的影响是短暂的还是周期性的？

　　“目前，美联储加息周期已经进入尾声，美联储2月份宣布加息对市场的影响已经被提前消化。但目前加息时间和终点水平尚不确定，市场仍有一定炒作空间。相比之下，市场今年将更加关注美国经济的衰退情况。经济衰退如果明显，美联储或将重新进行降息操作。相比去年来说，今年美联储政策逐步转偏向宽松，美元指数预计将走势偏弱，对有色金属价格形成一定支持。”中原期货有色金属研究员刘培洋说。

　　江露告诉记者，从近期美国的经济数据来看，比如1月份美国就业非农超预期反映经济依然具有较强韧性，美联储的货币政策终点有可能在更远期而不是今年1季度，因此，前期超跌的美元存在反弹动能，预计2月份贵金属会承压。

　　值得注意的是，与多数大宗商品趋同，有色金属价格和美元指数通常呈现明显的负相关性，美元指数上涨时有色金属价格往往下行，反之如果美元指数下行，那么有色金属价格多数上行。造成这一现象的主因是什么？

　　海通期货有色研究员胡畔认为，一是有色金属普遍以美元定价，当美元强势时，单位美元所代表的价值升高从而导致商品价格下跌；二是美元指数的变化一定程度反映美元资产吸引力的变化，导致资金在美元资产和大宗商品之间转换，当美元大涨时，市场对于美元资产偏好抬升从而导致商品价格回落。不过这种反向关系并非绝对，当有色金属自身基本面较好，同时全球经济好转市场需求旺盛的时候，也会存在美元与有色金属同涨的局面。

　　从有色金属的供需两段来看，目前供给端变化不大，市场关注重点在于需求端的变化。虽然目前多数金属处于春节假期的季节性累库阶段，但下游开工没有恢复之前，强预期还是比弱现实占据主导。例如，截至2023年2月2日，国内电解铝锭社会库存104.7万吨，较春节前库存增加30.3万吨，较1月30日库存量增加6.1万吨。节后首周，下游复工有限，且部分下游企业要到元宵节2月初才开始开工复产，市场下游终端接货不畅，市场成交多为市场间贸易流转。

　　也有机构分析称，2023年海外经济衰退，美债现处于历史高位，在国内需求修复的过程中，看好大金属品种中的铜铝钢。

　　胡畔告诉记者，铝方面，节后国内铝锭集中到货社会库存持续累积给予铝价一定压力，但供应端云南地区再传或将进行新一轮限电减产，运行产能存在继续下滑可能，供应干扰支撑铝价。下游开工小幅回升，减产传闻刺激下成交氛围略有好转，现货贴水收窄。整体上目前处于库存累积施压铝价，而供应干扰和消费乐观预期仍存支撑的局面。

　　“据调研了解，目前各地仓库在途货量均较多，下周部分汽运运输的货源估计也有陆续到货，预计电解铝下周仍是到货累库为主。展望铝价后市，如果需求端较好表现，库存压力将会使得有色金属价格承压回落，但下方成本支撑也较强，价格想要打破目前的运行区间，需要较大的动力。后续需要重点关注下游的需求复苏情况，宏观方面则重点关注国内经济增长目标和政策，海外美联储加息终点，以及美国经济衰退的最新情况。”刘培洋说。

　　另外，目前海外铜矿继续受到干扰，主要铜矿产量下降引发对供应的担忧，不过国内仍处于淡季需求疲弱，节后首周累库速度高于往年同期，显示供需略偏宽松，冶炼的开工是影响后期供应的重要因素。国内经济复苏的乐观预期及矿端供应扰动仍是主要支撑因素，但美元反弹及国内累库偏快压制铜价。

　　胡畔认为，从对2022年以来美联储加息前夕有色品种价格的复盘情况来看，美联储加息前市场一般会持续反映紧缩预期，金属多数会呈现下跌走势，而后随着加息落地，往往出现短期利空出尽的表现，市场大概率会出现短期修复。2022年至今议息会议前后，有色金属价格波动性均有所加大，除了6月超预期加息后引发市场衰退预期回升，悲观情绪蔓延，金属价格出现持续下跌以外，其他几次呈现先跌后反弹的走势，同时铜价相对于铝价来说反应更为敏感。

　　另外，从历史的加息周期中可以看到，通常加息前期对市场影响不大，有色价格保持上涨态势，主因加息前期一定程度上反应当前经济基本面较好，大宗商品需求较强从而促使有色金属价格偏强。而在加息后期，随着利率的持续上升，加息的影响逐步显现，一定程度上抑制消费和投资，需求下滑带动有色金属价格开始回调。

　　偏鸽派的利率解读以及强劲的非农及基本面数据引发市场大幅振荡，市场试图交易的降息可能不会过快到来，短期市场或将持续就美联储加息预期展开博弈，需要重点关注2月中旬即将公布的通胀数据是否会带来加息等政策指引。整体上短期宏观层面对于金属价格的支撑或边际减弱，并且可能会存在预期差带来资产价格回调，随后重点将落在国内需求复苏表现和各自的基本面情况。“从后市看，铜方面，此前铜价对加息放缓和中国复苏定价较充分，后期在需求回升预期仍未落地情况下铜价支撑或弱化，预计难以出现大幅走强的情况。铝方面，上有累库压力，下有减产传闻支撑，预计铝价振荡运行为主，关注库存变动和消费恢复情况，同时关注减产是否兑现。”胡畔说。