金融界3月14日消息 自美国硅谷银行爆雷后,金融风暴扰动全球市场,原油作为大宗商品之王在恐慌时刻成为踩踏的市场之一,市场恐慌情绪令原油等风险资产价格大跌。
截至今日日间收盘,燃料油、液化石油气、SC原油、低硫燃料油大跌超4%,PTA大跌3%。与此同时,美原油、布伦特原油连续两日跌超2%。
此次硅谷银行的破产事件,以及市场担忧所带来的连锁反应较为显著,恐慌情绪从美国股市蔓延至全球金融市场,市场预计此次硅谷银行的破产事件或导致美联储重新审视货币政策,放缓加息节奏,甚至不排除降息以及提前降息的可能性。
尽管周一市场波动较大,但市场倾向于美联储将继续收紧货币政策。据芝加哥商品交易所集团(CME Group)估计,美联储将在3月21日至22日召开会议时加息25个基点的可能性为85%。此前,市场预计美联储3月将大概率加息50个基点。
广发期货发展研究中心分析表示,硅谷银行破产引发海外金融恐慌情绪蔓延,宏观风险或进一步放大油价波动区间,但国内原油需求存一定修复预期,油价下方支撑依然较强,关注今晚即将公布的美国CPI数据,若通胀高于预期,油价存在进一步下行风险。
降息救市 or 加息保通胀
3月12日,美国财政部长珍妮特·耶伦表示,美国硅谷银行破产关闭,其核心问题在于美国联邦储备委员会持续上调利率,而非技术企业问题。耶伦接受采访时也表态,排除了美国政府对硅谷银行提供救助的可能性。过去一年,美联储连续加息八次,联邦基金利率目标区间已升到4.5%至4.75%之间。
但严格来说,硅谷银行倒闭的直接原因,是因为美联储过去一年的激进加息,但根本原因还是因为美联储2020年的无限印钞。
2020年,美联储开启无限印钞后,大量风投通过硅谷银行把钱投向硅谷的高科技企业、初创企业。在硅谷银行开设账户的企业们自然将其作为公司账户,并通过硅谷银行去发工资和日常运营。
也因此,硅谷银行账户资金急剧膨胀,存款资金从2017年底的440亿美元增至2021年底的1890亿美元。在此之后,硅谷银行选择了被美国金融市场公认为最保险的投资——大量购买美国国债和房地产MBS债券。然而,硅谷银行最终却被美联储给坑了。
如果说硅谷银行错在买的国债期限太长,但彼时的美国的2年期国债收益率是接近于0,5年期国债才有1%左右的收益率。有市场人士认为,市场预期美联储不再加息,甚至降息的预期越强,反而越说明当前美国金融市场面临的危机越严重。
国际投行高盛周一表示,预计美联储本月根本不会加息,但该行仍预计美联储将在5月、6月和7月加息25个基点。不过其他华尔街预测人士也很少持同样观点,美国银行和花旗则预计美联储将加息25个基点,之后可能还会加息几次。
但我们更不能忽视的另外一个大问题,美国的通胀仍然居高不下。2020年3月,美联储敢无限印钞救市,是因为当时美国通胀率很低。
不得不说,美联储将自己陷入了两难的局面:降息救市。刚刚稍有下降的通胀将再度飙升,美国经济也会面临更严重问题,过去两年大涨的美元也会遭到重创;加息保通胀。那么美国的金融市场将会如多米诺骨牌一样雷声不断。


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