今日钢市回顾

　　今日钢市价跌幅加大。截止收盘，螺纹钢主力合约收4044，较上一个交易日跌131个点；热卷主力合约收4181，较上一个交易日跌116个点；焦煤主力合约收1179.5，较上一个交易日跌69.5个点；焦炭主力合约收2622.5，较上一个交易日跌102个点；铁矿石主力合约收890.5，较上一个交易日跌18.5个点。截止3日16时，成材方面，兰格钢铁网螺纹钢现货均价为4213元，较上一个交易日跌30元；热卷均价为4352元，较上一个交易跌38元。原料方面，京唐港进口PB粉价格为930元，较上一个交易日跌5元；唐山准一级冶金焦价格为2650元，较上一个交易日跌50元；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为3830元，较上一个交易日跌50元。

　　钢市分析

　　4月开局不利，钢市行情总体下跌为主。螺纹、热卷跌幅高于其他品种。螺纹、热卷多地下跌30-60元，局部市场达到70-80元，个别市场跌90-100元，唐山带钢，现货钢坯价格同比例下跌，市场情绪较弱，报价在混乱中不断下移，钢厂和贸易商积极出货居多，但整体成交较差。

　　今日为四月份首个交易日，市场下跌超乎市场预期。从周末市场运行状况来看，成材两天连续走弱，跌幅在10-20元居多，唐山钢坯周末也仅仅下降了20元，并不构成今日行情下跌的直接因素。甚至在国际原油高涨的影响下，盘面螺纹等品种甚至出现了高开。只不过行情继续上涨压力较大，没有继续向上突破。行情下跌的逻辑主要来自三个方面：首先是原料负反馈预期；其次在于市场对需求转弱存在较大共识；第三是政策对铁矿石等原料的继续压制。不过，今日有恐慌情绪推波助澜，卖货方使劲砸盘面，保护现货正套低价出货，出现了成材跌幅超过铁矿状况，有一定超卖成分。不过，原料的负反馈导致钢材成本下移，已经在市场形成小范围的共识。

　　从原料来看，焦炭第一轮提降50-100元基本落地无悬念。但今日坊间盛传有关部门组织召开铁矿相关会议，期货公司参加为主，重申了不允许炒作，甚至提了粗钢产量同比降2.5％的事情。不论是否会继续出台新的控价政策，但目前的情况，需要看成材的需求是否已经真的到了顶，来验证铁水到顶和成材产量到顶的转换。

　　从需求来看，今日财新公布的3月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得50.0，较2月下降1.6个百分点，低于市场预期的51.7。由于财新数据覆盖中小企业样本多，民企多，说明复苏面临的压力仍然不小。且制造业新订单指数下滑，也会反映到后面对原料的需求当中，市场对4月份需求普遍认为增量空间有限，反而提前抛货。

　　价格预测

　　从目前市场运行状况来看，今日跌幅较大。尤其是钢厂出货为主和期现在市场上正套出货，加大抛压，市场情绪短时间内有加重恐慌迹象，加快行情下滑。但刚需仍有低价采购补货情况，同时少数地区仍有抄底行为出现，下跌速度或有所减缓。

　　从盘面来看，黑色系整体下跌，幅度加大。螺纹05跌3.14％，前20席位继续大幅减仓，多头持仓减3.1万手，空头持仓减1.7万手，国泰君安减持近1.2万手空单。日线跌破前5天上涨幅度，空方势头较大，多头需要注意回避风险。日内几乎没给反弹机会，不排除再出新低可能，但跌速上看，有小幅弱反弹修正可能。上观4100压力，下方支撑4020-4000。另外10合约成交量接近05，预计明后天可替代05成为新主力合约。