【护航者】南华期货总经理李北新:“保险+期货”不是传统保险与被保险的零和游戏 是多面共赢的创新方法
编者按

“保险+期货”模式开展以来,市场上陆续创新推出“保险+期货+订单”、“保险+期货+银行”、“保险+期货+信贷”等多种模式,也首次实现多类金融机构主体合作。“保险+期货”通过各取所长创造了“1+1>2”的效果,而不是传统的保险与被保险人的零和游戏,是创造多面共赢的创新方法。

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金融界:贵公司在过去一年参加了哪些“保险+期货”项目,其中印象最为深刻的是哪一个?在参与扶贫工作中,结合每个帮扶县不同的实际情况,还做了哪些工作?取得的效果如何?

李北新:过去一年,参与了22个“保险+期货”项目。印象最深的是在2021年新年钟声即将敲响之际,由南华期货牵头,银河、鲁证、新湖、永安等期货公司参与,阳光农险、中原农险和国寿财险承保的大连商品交易所(以下简称大商所)2020年海伦大豆收入险的项目于2020年12月31日深夜完成了核赔工作,标志着该项目圆满收官。

为巩固海伦脱贫成果,探索脱贫攻坚与乡村振兴的有效衔接,2020年,在大商所的支持下,南华期货联合海伦市人民政府、阳光农险等多方参与主体,继续于海伦市深入推进县域覆盖大豆收入险项目。项目覆盖海伦14个乡镇,承保面积110.35万亩,涉及大豆现货量18.32万吨,保险金额达5.72亿,合作社及豆农共计16366户参与,并将所涉乡镇2277户建档立卡贫困豆农全部纳入到项目中,项目赔付金额达3284.16万元,赔付率为63.32%,项目平均赔付29.76元/亩,与农户自缴5元/亩保费相比,农户获得近5倍的赔付收入。

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金融界:保险+期货”服务“三农”创新型模式,您认为,相比其他服务“三农”的模式有哪些优势?

李北新:相比其他服务“三农”的模式,“保险+期货”有三点优势。

1.对农户来说,一是可以有效分散价格风险,助推农业规模化生产。二是有利于帮助农户对农产品价格做出合理判断,科学安排种植,提高收入。

2.对农产品市场来说,通过保险公司作为中介方,帮助农户参与到期货市场,可以进一步提高农产品期货市场活力,完善市场的有效性。

3.从农业层面来说,有利于推进农业供给侧结构性改革,加快农业现代化进程。通过开展“保险+期货”,可以实现农产品价格由市场供需决定,也有助于促进我国农业种植结构调整。

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金融界:“保险+期货”跨界合作是大趋势,在与保险公司合作的基础上,更多的项目出现了政府机构、银行、合作社。对此,您怎么看?

李北新:“保险+期货”模式开展以来,市场上陆续创新推出“保险+期货+订单”、“保险+期货+银行”、“保险+期货+信贷”等多种模式,也首次实现多类金融机构主体合作。我们知道,“保险+期货”通过各取所长创造了“1+1>2”的效果,而不是传统的保险与被保险人的零和游戏,是创造多面共赢的创新方法。

“保险+期货”产业扶贫是以市场为导向,以经济效益为中心,以产业发展为杠杆的扶贫开发过程,是促进贫困地区发展、增加贫困农户收入的有效途径,是扶贫开发的战略重点和主要任务。各期货公司充分利用自身专业优势,深化产业扶贫工作。

同时,南华期货将依托“保险+期货”、场外期权等模式,帮助贫困地区企业提升风险管理意识,优化风险管理渠道、利用期货市场降低生产经营风险,促进其平稳快速发展。

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金融界:为推动“保险+期货”的可持续及可复制性,从期货公司角度,您认为还需做出哪些努力?

李北新:2019年2月,中共中央政治局就完善金融服务、防范金融风险举行第十三次集体学习。在会上,习近平总书记提到:“深化金融供给侧结构性改革必须贯彻落实新发展理念,强化金融服务功能,找准金融服务重点,以服务实体经济、服务人民生活为本。” 贯彻落实好党的十九大、全国金融工作会议精神,引导金融回归本源服务实体经济是当前金融工作的一项重要任务。

其中,期货公司更是要努力深耕期货品种在“保险+期货”中发挥的价格发现功能,透过期货市场的波动,时时反映出市场公允的价格,使保险端的赔付更加精准踏实。“保险+期货”的产品设计,价格兜底保障。在期权方案上,创新性地设计期权产品,降本提质增效,采用对农民有利的价格进行结算赔付。

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金融界:“保险+期货”模式已正式开启第六年试点工作,但试点数量并没有显著增长。从贵公司角度,参与“保险+期货”项目有哪些困难?该如何解决?

李北新:参与“保险+期货”项目当前有诸多困难,我们提出四点建议。

1.保费资金存在缺口、需要政府有利牵引

试点项目农民保费补贴主要是依靠交易所在试点运行完毕、验收后的资金支持,这使得支持资金周期长。所以,试点运行期间对于期货公司来说投入试点项目的资金回报率周期长,资金成本高,再加上目前交易所补贴的比例正在逐渐缩减,在没有其他资金补充下,农民投入的保费只好被提高,这不利于农户参保的积极性,期货公司在推进项目时的难度加大。交易所补贴的方式远不能从根本上满足未来“保险+期货”长期推广的需求,迫切需要政府适当考虑保费资金来源问题。

2.期货公司垫资成本高、需要适当减免税收

目前交易所支持下的县域类试点涉及保费规模大,收入险有“产量和价格”双重风险,使得保险公司出保单和部分核保理赔环节容易出现纠纷,导致试点项目不能顺利在交易所结项,期货公司则难以拿回垫付的保费资金。另外收到补贴资金后需缴纳税费,如: 增值税及附加稅合计约6.34% ,使期货公司在承担价格对冲风险的同时,也承受了更大的运营成本压力,然而保险公司在承包农业险的部分却不用再交上税费。

3.“保险+期货”开展初期各界较为重视赔付效果,对入场离场的择时要求较高

与资金直接补贴相比,通过“保险+期货”模式对农户进行补助具有赔付不确定的特性。赔付情况与标的价格走势相关,并不是一个确定性的结果,这也体现保险的风险保障属性。但是由于项目开展前期,外界评定项目效果主要关注赔付率。尤其在标的行情不利于赔付的年份,除了需要对期权产品进行提高赔付概率的设计外,还需要对入场离场时机进行精准把握,提高了项目操作的难度。

4.宣传与推广力度和方式有待进一步加强

“保险+期货”试点项目虽然已开展五个年头,但对于贫困落后地区以及基层干部群众而言依旧属于新鲜事物,了解和掌握相关的知识概念也比较困难。在项目运作中,我们深切感觉到,在“保险+期货”知识的教育和普及上,依旧任重道远。

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金融界:2020年是全面建成小康社会目标实现之年,是全面打赢脱贫攻坚战收官之年,“保险+期货”也将使期货业在乡村振兴战略中发挥重要作用。您如何看“保险+期货”发展前景、机遇及挑战?

李北新:首先,“保险+期货”的重要作用方面。

农业风险主要包括自然风险和价格风险,针对自然风险,在我国现有的农业保险中,绝大多数为灾害险、产量险等,这些险种可以较好保障自然灾害等风险,但对于价格风险,长期以来,我国仅有针对农产品的价格指数保险和由此衍生的收入险,通过历史现货价格判断价格走势,依据现货均价进行保险赔付。但该类价格指数保险存在着风险大、试点规模小、难普及等问题。

针对上述问题,“保险+期货”可以通过期货价格来确定价格,在期货市场分散风险的方式有效解决。也就是说,“保险+期货”间接地促进了保险业的功能,与传统的保险业用大数据承担风险的理论不同,现在的“保险+期货”是通过前端保险与后端基于保险的期货对接来建立风险“收集—聚合—传导—分散”的良性机制,真正形成大宗商品市场价格波动风险的长期可持续管理模式。

其次,“保险+期货”的发展前景、机遇与挑战方面。

近年来南华期货持续发挥期货市场专业优势,通过多个“保险+期货”试点开展精准扶贫,在试点规模不断扩大,模式不断创新的同时,有机遇也有挑战。

1、当前疫情严重,国际单边主义、贸易保护主义盛行,全球经济下行压力加大,地缘政治经济形势日趋复杂。国内后疫情时期,经济复苏仍将面临不确定性,在“国际国内双循环”的政策背景下,以农户、农业生产企业等为代表的农业市场主体面临着较大的经营压力和市场风险。在此背景下,“保险+期货”借助期货工具的风险管理功能,也为农业市场主体提供了重要的保障。

2、精准扶贫新模式。“保险+期货”试点五年来积累了大量宝贵的经验,展现了期货市场在管理市场风险及保障农民收益方面的积极作用,探索出了金融支农的创新路径、方式和方法。

3、为服务特色产业贡献期货力量。期货公司及其风险管理子公司,通过“保险+期货”为发展特色产业贡献了重要力量。未来,服务实体经济任重而道远。因此,为发挥期货行业专业优势服务国家整体战略,我们将继续积极推进期货、期权市场建设,携手保险公司,利用衍生品的优势在“保险+期货”模式中作为再保方,服务大中小型实体企业及各大农户。

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