金融界首页 > 期货频道 > 理财观察 >第196期:起底期指内外勾结大案 揭秘伊世顿的幕后真容

观理财万象 察事件真相

起底伊世顿期指勾结大案

    11月1日晚间,一条重磅新闻瞬间刷爆网络。新华社报道,经过3个多月的缜密侦查,公安部指挥上海公安机关成功侦破一起以贸易公司为掩护,境外遥控指挥、境内实施交易,作案手段隐蔽、非法获利巨大的涉嫌操纵期货市场犯罪案件。

   犯罪嫌疑人通过高频程序化交易软件自动批量下单、快速下单,申报价格明显偏离市场最新价格,实现包括自买自卖在内的大量交易,利用保证金杠杆比例等交易规则,以较小的资金投入反复开仓、平仓,使盈利在短期内快速放大,非法获利高达20多亿元人民币,仅6月初至7月初,净盈利就达5亿余元人民币。 【往期回顾

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不足700万本金 竟非法获利20亿元

初始资金不足700万元

伊世顿先在香港注册成立公司,随后于2012年9月用香港公司名义在江苏省张家港保税区出资注册成立贸易公司。随后伊世顿以贸易公司为名,隐瞒期货账户数量,以50万美元注册资本金和他人出借的360万元作为初始资金,在中国参与股指期货交易……[详细]

下单速度达0.03秒/笔    一秒最多下单31笔

伊世顿账户组平均下单速度达每0.03秒一笔,一秒内最多下单31笔,且成交价格与市场行情的偏离度显著高于其他程序化交易者。以6月26日的中证500主力合约为例,伊世顿账户组的卖开量占市场总卖出量30%以上的次数达400余次;以秒为单位计算,伊世顿账户组的卖开成交量在全市场中位列第一的次数为1200余次;其卖开成交价格与市场行情的偏离度为当日程序化交易者前5名平均值的2倍多……[详细]

利用高频程序化交易 非法获利高达20多亿元

伊世顿账户组通过高频程序化交易软件自动批量下单、快速下单,申报价格明显偏离市场最新价格,实现包括自买自卖(成交量达8110手、113亿元人民币)在内的大量交易,利用保证金杠杆比例等交易规则,以较小的资金投入反复开仓、平仓,使盈利在短期内快速放大,非法获利高达20多亿元人民币……[详细]

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伊世顿收入与利润不成正比

伊世顿利润大幅高于营业收入

据伊世顿公开年报数据,该公司2013年和2014年合计纳税3172万元,截至6月底,伊世顿累计所得税费为843.95万元;今年7月之后没有更新。而且更奇怪的是其利润大幅高于营业收入:其2014年净利润为9886万元,营业收入为5303万元……[详细]

富舜、华鑫期货与伊世顿有染

2014年8月至2015年2月伊世顿与富舜先后推出了三款产品,总规模为1800万元,均由伊世顿指定投资团队进行投资决策并下单操作,期货交易商为华鑫期货。上述产品主以股指期货为投资标的,截至6月末,上述产品共获利3.3亿元。6月股灾时,富舜要求伊世顿降低交易频率或暂停交易,但并未采纳。7月7日,富舜发函给伊世顿,以合同中要求“基金管理人可根据基金运作、市场行情等情况决定终止”的条款,要求提前终止这七款产品,并于7月8日监督该系列产品全部变现,并将资金全部划转至托管账户……[详细]

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涉案外籍人员或拥有深厚高频交易背景

George Zarya从事程序化交易多年

George Zarya的资料显示,其目前任职BCS集团旗下Prime Brokerage,该公司在2013年曾开发出降低交易延迟的技术系统,将伦敦-莫斯科的数据传输延迟降至39毫秒,占据业界鳌头,值得注意的是,在11月2日此人在Linkedin上所有的信息已被删除……[详细]

Anton Murashov曾负责开发高频交易解决方案

涉案的另一人名为Anton Murashov,其资料显示该人员最早在俄罗斯OTP Bank任职外汇和利率期货交易员,从2010年6月到现在,他担任Quantstellation公司的董事总经理。Quantstellation公司是专注于外汇、股票、商品市场的自营高频交易公司,并且投资区域主要为新兴市场。此前一年多的时间,他在Innovation科技公司担任商业开发总裁,负责开发高频交易的解决方案……[详细]

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股指期货高频交易如何违法

华鑫期货技术总监打掩护

华鑫期货技术总监金文献在全面负责伊世顿公司与交易所、期货商的对接工作中,隐瞒伊世顿实际控制的期货账户数量,协助其对高频程序化交易软件进行技术伪装,实现交易所直连,从而取得了比市场上其他高频客户快得多的速度……[详细]

伊世顿存在“虚假申报”

“申报价格明显偏离市场最新价格”、“快速下单”、“自买自卖”等操作行为似乎存在“哄骗、诱导”市场价格的嫌疑,这种手法不管在中国还是欧美市场都被明令禁止,但值得注意的是,这种手法的关键之处在于:在当前放置巨量买/卖单吸引市场价格朝这个方向移动,但是移动后就会撤单,所以并不会真的有成交价,也不会有自买自卖的行为……[详细]

结束语

历时三个月的期指勾结案告破,这让我们看到了不法份子的狡猾,但同时也应注意到国内金融市场监管的缺失!

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曝光关键词

程序化交易

当趋势确立时,系统发出多空讯号锁定市场中的价量模式,并且有效掌握价格变化的趋势,让投资人不论在上涨或

下跌的市场行情中,都能轻松抓住趋势波段,进而赚取波段获利。程序化交易的操作方式不求绩效第一、不求赚取夸张利润,只求长期稳健的获利,于市场中成长并达到财富累积的复利效果。经过长时期操作,年获利率有可能保持在一定水准之上。

曝光公司

华鑫期货

华鑫期货有限公司是由华鑫证券有限责任公司独资控股的国有金融企业,注册资本为2亿元人民币。公司是上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所和中国金融期货交易所的会员,同时也是中国期货业协会会员单位、上海市期货同业公会的理事单位。

知识条贴士

程序化交易的发展与前景

20世纪90年代以及2000年以后资本市场以及金融衍生品市场的长足发展,我们发现在87年股灾中被指为罪魁祸首的

程序化交易,终于被历史肯定了价值,人们也像当时从认为股票和期货为洪水猛兽到接受它们并发挥它们的经济作用一样,开始逐步的走进了程序化交易的世界、量化投资的世界。

    国内证券市场只有20年的历史,相比欧美以及亚太其他发达地区市场成熟度还有很大差距,不仅如此,国内市场的一些特性也使程序化交易在国内发展受到限制。首先,国内的交易场所比较单一,股票只在交易所进行交易。其次,国内市场的T+1交割制度使得大量日内交易策略不能得以实施,高频交易策略更是无从谈起。

    尽管如此,还程序化交易在国内的发展依旧被看好。自沪深300股指期货被正式推出以来,大量的程序化套利策略纷纷出炉并创造出惊人的交易量。

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