金融界首页 > 期货频道 > 理财观察 >理财观察第219期:债牛结束?国债期货现上市来首次跌停!

观理财万象 察事件真相

国债期货现上市来首次跌停

   债券市场正在陷入一场前所未有的悲观情绪当中。12月15日,10年期国债期货跌幅达2%触及跌停,5年期国债期货跌1.2%触及跌停,这是国债期货上市以来首次跌停。事实上,这也是债券市场自10月底以来所创出的新低。

   九州证券全球首席经济学家邓海清认为,美国加息路径上调,导致美债收益率大幅上行,加剧中国“债市黑暗时代”。邓海清分析称,其在2016年初曾判断PPI将于2017年一季度从负转正,债市走牛最大的障碍就是PPI,所以基本面不支撑债市2017年继续走牛。 【往期回顾】  

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【回顾】债市迎来“黑暗”时刻

国债期货暴跌 五债、十债先后触跌停

早盘债市早盘现券收益率全线暴涨,国债期货大幅跳空低开,急速走低,五债和十债纷纷触及跌停。五债跌1.2%,报97.560,十债跌2%,报94.375。本次为国债期货上市以来首次现跌停 …[详细]

因交易异动 11国债05盘中两度临时停牌

上交所12月15日上午曾发布公告称,因11国债05(019105)当日上午交易出现异常波动,根据《上海证券交易所交易规则》和《上海证券交易所证券异常交易实时监控细则》有关规定,该所决定,自2016年12月15日10时32分开始暂停该券交易半小时……[详细]

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【分析】市场怎么看 还有债牛吗?

暴跌如何酿成?去杠杆引踩踏

引发这一轮债市暴跌的真相是什么?市场众说纷纭,但毋庸置疑的是,流动性偏紧预期下的金融去杠杆是导致近期债市跌势难止的关键因素。分析人士指出,目前去杠杆进程仍在继续,同时受海内外诸多因素扰动,债市调整过程难言结束…[详细]

大拐点降临 债市迎来“黑暗”时代

中国的货币政策在转向,尽管今年央行货币政策一改去年降准降息双管齐下的态势,通过加大公开市场操作的频率和规模来维持资金面的平衡,但随着今年八九月份重启14天、28天期限逆回购,货币市场利率中枢已出现较大幅度上调。…[详细]

高善文半年前已发出警告:影子体系扩张或引发债灾

高善文在今年7月即提出警告,影子银行体系很可能在局部上轰然崩塌,形成“债灾”。他称,在高利率非标业务占比萎缩背景下,一个合乎直觉的推论是,理财产品预期回报率将快速下滑,影子体系负债端的扩张也会大幅放缓。…[详细]

债市调整非债灾

徐高称,央行只是想通过对杠杆投资者的“小小惩戒”来促使债市有序去杠杆。搞出类似去年股灾那样的“债灾”,又或是让钱荒再卷土重来,都绝对不是央行的目标。所以,相信在短期内央行就会加大流动性的投放来平抑当前的紧张局面,避免事态过度恶化。…[详细]

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【后记】事件影响以及官方应对

中国央行主动加大力度“放水”

在美联储再度加息的背景下,中国央行为解决债市流动性短缺问题,在公开市场进行1400亿元7天期逆回购、450亿元14天期逆回购、600亿元28天期逆回购。而因为当日公开市场有1000亿逆回购到期,因此公开市场当日净投放1450亿;此外央行…[详细]

债市隐现多米诺:爆仓和失联风波拉国海、华龙证券下水

今天债市两个炸弹:国海证券一个债券团队负责人出国失联,请廊坊银行代持的100亿债浮亏巨大,国海直接不要了,章是萝卜章。某大基金货币(基金)爆仓,公司要赔6亿,世事无常,大家都捂好钱包。 …[详细]

结束语

在相当长时间里我们都不会再看到这么低的收益率了

小贴士

国债期货

国债期货属于金融期货的一种,是一种高级的金融衍生工具。它是在20世纪70年代美国金融市场不稳定的背景下,为

满足投资者规避利率风险的需求而产生的。是指通过有组织的交易场所预先确定买卖价格并于未来特定时间内进行钱券交割的国债派生交易方式。美国国债期货是全球成交最活跃的金融期货品种之一。2013年9月6日,国债期货正式在中国金融期货交易所上市交易。

国债

国债,又称国家公债,是国家以其信用为基础,按照债的一般原则,通过向社会筹集资金所

形成的债权债务关系。国债是由国家发行的债券,是中央政府为筹集财政资金而发行的一种政府债券,是中央政府向投资者出具的、承诺在一定时期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证,由于国债的发行主体是国家,所以它具有最高的信用度,被公认为是最安全的投资工具。

国债ETF

ETF是指数基金,国债ETF采用优化复制法跟踪上证5年期国债指数,投资范围以标的指数成分券及备选券为主,包括国内依法上市的债券、货币市场工具、国债期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。

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国债期货跌停 央行有必要传递维稳信号

降杠杆本身无可厚非,但应理性有序,金融机构出于自保目的,难免对市场带来非理性影响,央行此时有必要向市场传递维稳信号,如加大对短期资金的投放,甚至可以考虑降准,以免恐慌情绪蔓延,导致系统性风险,保证降杠杆有序展开而不是无序推进 ...[详细]

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