导语:2018年是贯彻党的十九大精神的开局之年,是中国改革开放的40周年,也是中国探索期货交易30周年。早在市场启动之初,期货市场即被赋予服务实体经济的使命。30年来,我国期货市场品种体系不断丰富,投资者结构日益优化。2018年,中国期货市场以原油期货和铁矿石期货为突破口,开启了“国际化元年”。金融界期货频道特此以专题致敬期货市场30周年。

方星海副主席:

资本市场对改革开放40周年最好的纪念就是努力创造新的改革开放成果。

证监会认真落实对外开放举措。3月26日,经过多年的筹备,我国第一个对外开放的期货品种——原油期货在上海期货交易所顺利上市,目前交易和持仓规模稳步增长,交易量已突破单边10万手,功能发挥初步显现。在5月初,大连商品交易所的铁矿石期货开启引入境外交易者业务,为期货市场现有品种的国际化积累了宝贵的经验,更多期货品种国际化正扎实推进中。

中金所董事长胡政:

新时代要有新气象,更要有新作为。

2018年是我国改革开放40周年。党的十九大报告指出,“中国特色社会主义进入了新时代”,“建设现代化经济体系”,“推动形成全面开放新格局”。这是目前我国经济金融工作的根本遵循,也对金融期货市场发展提出了新要求。新时代要有新气象,更要有新作为。当前,金融期货市场正以积极和开放的态度探索国际业务,丰富股指类风险管理工具,更好地服务金融市场的整体开放和国际竞争力的提升。

中国期货三十年发展历程
起步探索阶段(1988-1993)
1988

1988年5月,国务院决定以小麦、麻、生猪等作为期货试点品种进行期货市场试点。

1991

1991年5月28日上海金属商品交易所开业;1991年6月10日深圳有色金属交易所成立。

1988

1988年初,国务院指示有关部门对国外期货制度进行研究,并明确指示期货交易,期货市场步入孕育阶段。同年3月,七届人大一次会议的《政府工作报告》拉开了中国期货市场研究和建设的序幕。

1990

1990年10月12日郑州粮食批发市场经国务院批准成立,以现货交易为基础,引入期货交易机制,迈出了中国期货市场发展的第一步。

1993

1993年,各地各部门纷纷创办期货交易所。全国各类期货交易所达50多家,法规监管严格滞后,期货市场一度陷入了一种无序状态。

1992

1992年9月第一家期货经纪公司---广东万通期货经纪公司成立,标志中国期货市场中断了40多年后重新恢复。随后,中国国际期货公司成立。

1993

1993年11月,国务院发布《关于制止期货市场盲目发展的通知》,标志着第一轮治理整顿的开始。同年5月28日,郑商所推出标准化期货合约。

治理整顿阶段(1993-2000)
1994

1994年4月6日国务院关停一些大期货品种——钢材、食糖、煤炭期货交易;同年9月29日暂停粳米、菜籽油期货交易,并开始对期货交易所全面审核。

1995

1995年2月发生国债期货“327”风波,同年5月发生国债期货“319”风波,5月17日下午,证监会宣布暂停国债期货交易。

1997

1997年3月1日,八届人大五次会议政府工作报告时指出:“规范、证券期货市场,增强风险意识”。1997年被证监会确定为“证券期货市场防范年”。

1998

1998年8月,国务院再次对期货市场进行清理整顿。期货交易所撤并,只保留上海、郑州和大连3家。期货交易品种压缩为12个,并且各个交易所不在重复设置同样的品种。

1998

1998年11月24日 中国证监会批准重新修订后的大豆、小麦、绿豆、铜、铝、天然橡胶等六个合约。

1999

1999年1月,《期货交易管理暂行条例》开始实行。

2000

2000年12月29日,中国期货业协会正式成立,标志这我国期货市场三级监管体系的正式建立。

规范发展阶段(2000-2013)
2001

2001年,第十个五年计划纲要(草案)中明确提出“积极发展大宗商品批发市场,稳步发展期货市场”,政府第一次在五年计划纲要中明确提出了稳步发展期货市场。

2006

2006年5月,中国期货保证金监控中心挂牌成立,监控中心为有效降低保证金被挪用的风险、保证期货交易资金安全以及维护投资者利益发挥了重要作用。

2004

2004年年初,明确了发展期货是中央、国务院中长期发展的重大决策,同年推出玉米、棉花、燃料油、黄大豆2号四个新期货品种。

2006

2006年9月,中国金融期货交易所在上海挂牌成立,并于2010年4月推出了沪深300股票指数期货,标志着中国期货市场进入了商品期货与金融期货共同发展的新阶段。

创新发展阶段(2010年至今)
2010年

2010年4月16日,股指期货合约正式上市交易。

2011年

2011年4月1日,《期货共期货投资咨询业务试行办法》正式发布,并于5月1日开始实施。8月19日,首批14家期货公司获得期货投资咨询业务资格。

2013年

2013年9月6日,国债期货正式在中国金融期货交易所上市交易。时隔18年,国债期货重回中国资本市场。

2013年

2013年11月22日,上海国际能源交易中心在上海自贸区内挂牌,标志中国原油期货筹建工作迈出关键一步。

2015年

2015年,保险行业与期货行业合作服务“三农”的“保险+期货”模式开始。

2017年

2017年,豆粕期货和白糖期货先后在大商所和郑商所成功上市,代表我国期货市场正式进入期权时代。

2018年

2018年3月26日,“中国版”原油期货挂牌上市,进一步实现中国金融市场对外开放。

2018年

2018年5月4日,铁矿石期货引入境外交易者正式启动,继推出原油期货后,第二个迈出国际化步伐的期货品种,开启了期货市场对外开放的新时代。

三十年间退市、上市期货品种解析

中国期货市场品种不断丰富,目前国内已经上市的期货和期权品种共57个,覆盖了农业、金属、能源、化工、金融等国民经济的主要领域。自2009年起,中国商品期货成交量连续多年位居世界第一,全球排名前20的农产品和金属期货中,中国期货产品各占据半壁江山,为企业风险管理创造了良好基础。石油、有色金属,中国都是全球第一大买家。铁矿石中国进口量占世界的70%,大豆中国进口超过1亿吨。

部分品种的期货价格已成为现货贸易的重要定价依据,铜、豆油、PTA等品种,期货价格已经基本取代现货价格,成为国内相关产业贸易的基准和谈判参考。

退市品种

绿豆期货:

上市时间:1998年 郑州商品交易所

退市时间:2009年5月5日

退市原因:绿豆期市曾创出年成交量5276.5万手的历史最高水平,且占当时全国期货交易量的一半以上。但过度炒作,证监会于2009年5月5日签发《关于同意中止绿豆期货交易的批复》,绿豆期货品种退市。

红小豆期货:

上市时间:1995年6月1日 苏州商品交易所

退市时间:1996年3月8日

退市原因:多头主力利用交易所交割条款缺陷和持仓限制,蓄意逼空。1996年1月8日证监会认为苏小豆合约和交易规则不完善,于3月8日通知停止红小豆期货交易。

国债期货:

上市时间:1992年12月28日 上海证券交易所

退市时间:1995年5月17日

退市原因:全国开设国债期货觉得交易场所从2家增加到14家(包括2个证券交易所、2个证券交易中心以及10个商品交易所),在“327”风波发生前,国债合约出现数家机构联手操作市场。“327”事件后出现行封盘失败,行情飙升后蓄意违规。
5月17日,中国证监会鉴于中国目前尚不具备开展国债期货的基本条件,作出暂停国债期货的交易试点的决定。中国第一个金融期货品种宣告夭折。

粳米期货:

上市时间:1993年6月30日 上海粮油商品交易所

退市时间:1994年10月

退市原因:市场双方围绕国家宏观平抑粮价与自然灾害影响认识不同产生了严重的判断分歧,双方持仓不断扩大,出现期货价格上涨和多逼空迹象。1994年10月,国务院办公厅转发暂停粳米期货请示,粳米退出历史舞台。

咖啡期货:

上市时间:1995年12月21日 海南中商所

退市时间:1996年9月

退市原因:“多逼空”“空逼多”闹剧多次上演,抢占仓位成为咖啡品种的独特“景观”。多空双方多次实行报复性单边抬价。1996年9月底、10月初,中国证监会、国务院证券委有关加强监管的通知下发,咖啡期货逐渐退出历史舞台。

上市品种

苹果期货:

上市时间:2017年12月22日 郑州商品交易所 全球首个上市鲜果品种

市场意义:苹果期货上市后,有助于形成公开透明的苹果市场价格,可为市场提供套期保值、防范价格风险的工具,稳定产业企业生产经营,保障农户收益稳定,服务国家脱贫攻坚战略,实现苹果主产区精准扶贫的目标。

中国原油期货:

上市时间:2018年3月26日 上海期货交易所

市场意义:中国原油期货的上市,具有形成反映中国以及亚太地区市场供求关系的基准价格体系、为实体企业提供风险管理工具,为金融机构提供资产配置工具、推进成品油价格机制改革、优化行业资源配置等作用。