在喜迎新中国70华诞之际,我国境内第70个衍生产品苯乙烯期货9月26日在大连商品交易所(下称“大商所”)挂牌上市。

      大商所党委书记、理事长李正强在致辞中表示,上市实体经济管理价格波动风险需要的期货、期权产品,是衍生品市场建设的重要内容。李正强表示,苯乙烯期货是大商所上市的第5个化工产品和第21个衍生产品,是大商所推动期货行业与石化行业深入融合、共同发展的重要成果。大连市副市长靳国卫在致辞中表示,今天上市的苯乙烯期货是大商所今年上市的第三个期货期权品种。大商所的发展壮大,为大连区域性金融中心建设提供了有力的支撑……[全文]

苯乙烯基本信息

     苯乙烯(Styrene Monomer,下称SM)又名乙烯基苯。苯乙烯常温下是有芳香气味的无色油状液体,其蒸气与空气能形成爆炸性混合物,爆炸范围为1.1%—6.01%,遇明火、高热能引起燃烧爆炸。

     苯乙烯单体是一种重要的有机化工原料,是苯最大用量的衍生物,是生产塑料和合成橡胶的重要原料。苯乙烯产业链特点可概括为“上承油煤、下接橡塑”——上承石油化工与煤化工两大产业链,下接合成树脂和合成橡胶两大产业。

     在全球苯乙烯主要生产企业中,欧美占一定优势。2018年全球苯乙烯生产能力前10家公司产能达1670万吨/年,占全球总产能的49.0%,其中以北美和西欧地区公司居多。

     从全球消费量看,苯乙烯下游衍生物主要是苯乙烯系列树脂及合成橡胶,其用途可代替天然材料,广泛用于电子工业、汽车工业和日用轻工产品等领域。2013—2018年,全球苯乙烯消费量从2727万吨增至3022万吨,年均增长2.1%。

     近年来由于下游需求旺盛,我国苯乙烯产能产量持续增长。我国苯乙烯生产能力从2009年487万吨/年增长到2018年的926万吨/年,产量从300万吨增长到768万吨,年均增长率分别为9.8%和13.3%。

      从产能区域分布来看,我国苯乙烯产能主要分布在华东、华北、华南和东北。苏浙沪等华东地区产能占全国总产能的45%左右,是我国苯乙烯产能最大的地区。近年来,我国苯乙烯表观消费量从2006年的451.7万吨逐年增长至2018年的1059.4万吨,自2005年后我国就成为世界最大的苯乙烯消费国。

     国内苯乙烯需求旺盛,2006—2018年我国苯乙烯出口很少而对进口的依存度高。2006年我国苯乙烯进口量为234.3万吨,之后逐步增长,截至2015年,苯乙烯进口量达到顶峰374.4万吨,2018年进口量急剧下降到291.4万吨,主要是因为国内新增产能的快速释放。

     我国因旺盛的市场需求和巨大的市场缺口,为世界过剩的苯乙烯能力提供了消化空间,很多石化工业发达国家或地区纷纷将产品投入到我国市场。我国进口的苯乙烯主要来自韩国、沙特、日本、伊朗、美国、新加坡等地。

     我国因旺盛的市场需求和巨大的市场缺口,为世界过剩的苯乙烯能力提供了消化空间,很多石化工业发达国家或地区纷纷将产品投入到我国市场。我国进口的苯乙烯主要来自韩国、沙特、日本、伊朗、美国、新加坡等地。2018年,我国进口苯乙烯量排名前三的国家和地区分别为沙特、日本以及中国台湾省。

苯乙烯交易细则解读

苯乙烯期货标准化合约

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     设置夜盘

     根据大连商品交易所公布的苯乙烯期货合约,1手苯乙烯期货代表实物苯乙烯5吨,这主要是为了与LLDPE、PP等合成树脂期货品种保持一致,方便套利;交易最低保证金为5%,交易杠杆可至20倍;在交易时间上,苯乙烯期货将在9月26日(星期四)当晚起开展夜盘交易,夜盘交易时间为21:00-23:00。

     持仓限额制度

     苯乙烯期货合约的交易指令每次最大下单数量为1000手,按照1手5吨计算,即苯乙烯每次最大下单量为5000吨。此外,不同时间段,苯乙烯持仓限额参见合约交割细则。

     涨跌停板制度

     当交易所上市的商品期货合约在某一交易日出现涨跌停板单边无连续报价的情况,我们将该交易日记为第N个交易日,则第N、N+1、N+2涨跌停板幅度及结算时保证金比例参看细则

     若第N+2个及以后交易日出现与第N+1个交易日同方向涨跌停板单边无连续报价情况,则从第N+3个交易日开始,涨跌停板幅度和交易保证金标准与第N+2个交易日一致,直至合约不再出现同方向涨跌停板单边无连续报价的情况。

     交割品质量及存储

     在交割质量指标数上,大连商品交易所要求苯乙烯交割品入库前聚合物≤6 mg/kg,出库时聚合物小于等于10 mg/kg。此外,C8抽提苯乙烯属于非常规路线的产品,品质较差,为了区分C8抽提的苯乙烯,大连商品交易所增设了硫含量指标。