保持中线多头思路

白银大赛千万实盘资金派送中 2013年09月05日 07:16   来源: 期货日报   网友评论(人参与

  进入9月,期指延续了此前两个月的振荡上涨行情。未来一段时间,从“金九银十”旺季到11月的十八届三中全会,再到年底上市公司年报行情的触发时点,9月之后的利多释放及市场炒作点的涌现都较为可观。这意味着,从时间节奏来看,期指在9月之后的多头氛围将会得到保持,也预示着“秋收”行情有望延续。

  第一时间段为9—10月。“金九银十”旺季的出现较大程度得益于地产行业新开工的恢复。历史数据显示,地产开工在8—10月份均有环比改善的规律,由此利于地产产业链形成联动式景气回升,从而改善终端需求。目前,市场担忧“金九银十”旺季存在需求增长低于预期的可能性,但即使旺季不旺不能使经济需求再上一层楼,也至少可以与近期持平。这也意味着,在“金九银十”旺季,终端需求或将维持持平或上升的格局。

  第二时间段为11月。十八届三中全会将在11月召开,这将引发市场对于改革加速的预期升温。目前,市场预期十八届三中全会的改革方向主要集中在金融自由化、财税制度、给予农民更大的土地经营自主权、放松政府对能源价格管制、减少政府行政审批、解决收入分配不均问题、户籍制度改革和国有企业改革等方面。一旦在某个方向上的改革预期得以增强,期指则有望发动一波基于改革红利释放的行情。

  第三时间段为12月。12月恰逢上市公司年报公布前夕,只要上市公司整体业绩尚可,A股则能产生一波年报炒作行情。从目前已公布的上市公司中报业绩来看,2013年上半年,全部A股归属母公司净利润累计增长12.21%,较一季度的11.18%小幅回升;A股剔除金融、两油后净利润增长7.45%,同样较一季度的7.18%有所改善。单季增速看,2013年二季度全部A股和A股剔除金融、两油后净利润增速分别为13.30%和7.90%,连续三个季度实现正增长,但相对于一季度,净利润增速环比改善幅度有所收窄。展望上市公司年报业绩,我们预期整体中性偏好的可能性较大,这有利于年报炒作行情的展开。

  整体来看,9月之后经济数据利多、改革预期升温以及年报行情的炒作都值得期待。从时间节奏来看,有望形成连续的多头氛围,期指在9月之后整体将延续向上格局。但值得注意的是,期指短期行情可能较为波折,高位横盘的可能性较大。主要原因在于9月主要面临QE退出、国内季末、中秋和国庆的叠加以及上市公司中报过后大小非减持增加对市场流动性的冲击,使得资金面将处于偏紧格局。尽管近期央行连续通过逆回购、SLO、SLF等工具意图缓解市场对于流动性偏紧的预期,但9月特殊时点的流动性冲击或仍难以平抑。此外,近期叙利亚问题、美债上限以及新兴市场资本流出也将对短期市场走势形成一定扰动。

  综上所述,期指中线仍将处于多头格局,将延续“秋收”行情,但短期高位盘整的可能性较大。建议投资者保持中线多头思路,多单继续持有,新单可伺机寻找较好买点。 (作者单位:格林期货

【作者: 石敏】 (责任编辑:李恒群)

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