主题投资大行其道

白银大赛千万实盘资金派送中 2013年10月14日 06:16   来源: 金融界网站   网友评论(人参与

  主题投资大行其道

  节后市场热点此起彼伏,自贸区、传媒等大热门股相继高位回落,但是金改、土改、互联网金融、上海本地股却迅速填补热点空缺,市场人气热度不减。从指数表现来看,上证综指稳步回升,创业板指数新高后大幅回落。国庆之后宏观经济政策环境变数有所增加,但是十八届三中全会前后属于改革政策的密集出台期,利好政策催生股市热点将层出不穷,指数虽然涨幅不大,但个股行情仍将持续火爆。

  目前来看,经济回暖过程仍有坎坷,周期股难有大机会。海关总署10月12日公布的数据显示,中国9月份出口1856.45亿美元,较上年同期减少0.3%,而8月份增速为7.16%;进口1704.38亿美元,较上年同期增7.40%,增幅高于8月份的7.02%。尽管出口增速意外下滑,但这并不影响中国经济弱复苏的大局。14日陆续还有CPI、PPI数据公布,18日将公布GDP、工业、投资、消费等重要数据,预计数据将进一步验证经济回升的趋势。总体上看,中国宏观经济数据自三季度开始陆续回升,但回升的趋势并不稳固;受欧美经济复苏乏力的影响,未来经济数据在个别月份仍有波动。从国内经济看,稳增长、调结构、促转型系列措施令中国经济增速稳定在7.5%附近,未来仍有进一步向下微调经济增速的可能。在此大背景下,周期股的大拐点很难出现,有色、煤炭、钢铁、机械等去产能过程仍然漫长,虽然过去几年跌幅巨大,但是中期而言仍不具备机会。

  二级市场上,改革红利源源不断,主题投资继续大行其道。十八届三中全会前,依然是改革政策密集出台期,这将为股市提供新鲜的主题投资机会。众所周知,历届三中全会前都是重大经济改革政策释放高峰期,围绕经济转型、加快开放、土地、民生等焦点问题,各项改革措施都陆续推出。自上海自贸区批准设立开始,土地流转改革、金融体制改革以及养老政策、二胎政策的讨论都相当热烈,这为三中全会正式出台政策做好了前期准备工作。

  目前,理性投资者都在等待市场的风格切换,期待着价值股的价值发现与题材股的泡沫破裂。然而,创业板行情一直在持续,主板市场表现依旧低迷,市场的思维定势依然在发挥作用,在此之前,主动预测创业板的顶部与周期股的底部都极有可能犯错,当下顺势而为才是最佳选择。

  从历史经验看,四季度往年都不会有好的表现,这主要与资金回流银行体系与年报风险释放有关。从今年来看,由于创业板上演持续单边牛市,赚钱效应异常显著,极大地提升了股市的吸引力。鉴于11月份即将召开十八届三中全会,在此之前市场对于改革红利给予厚望。在经济不存在较大下滑风险的背景下,围绕政策展开的各类主题投资依然是年底行情的主基调。指数运行趋势上,笔者继续认为创业板的牛市行情仍将持续下去,直到主板市场正式启动。投资策略上,围绕改革政策,跟随资金放大板块做趋势投资依然是首选。毕竟,主题投资能否持续,大资金持续流入是关键。根据对三中全会政策预期,未来金融改革、土地改革、养老、婴幼儿产业仍是主流热点,投资者可以重点关注;上海自贸区、天津、厦门等炒地图行情将会过气,投资者应该见好就收;而价值投资者可以关注医药、汽车、家电、电力设备等行业景气度上升行业的投资机会。

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(责任编辑:周壮)

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