国企改革稳步推进 融资布局蓝筹股

白银大赛千万实盘资金派送中 2014-07-17 08:01:31 来源: 中国证券报 作者: 张怡

  近期,A股市场的风格出现明显转换。昨日尽管获利资金仍在撤离成长股,但受益于国企混合所有制改革试点的确定,主板指数获得蓝筹股的强力支撑,且涨停股仍然达到19家。同时,两融市场中,不少央企上市公司登上了融资净买入额排行榜的前列。分析人士认为,随着国企改革和并购重组的不断推进,市场中传统产业和新兴产业均将迎来丰富的投资机遇。不过考虑到前期涨幅较大的题材股正面临派发加速状况,短期内涉及改革的蓝筹股的机遇更为丰富。

  蓝筹股融资关注度提升

  当前,A股市场的风格出现明显转换,创业板的回调凸显出了主板的强支撑力,同时,这在两融市场中也得以体现。本周以来,周期性行业的融资关注度逐步提升,轮番登上了融资净买入额排行榜前列,同时不少蓝筹股获得了融资客的青睐。而前期大热的成长性板块,却成为净偿还的重要对象。

  据Wind数据显示,自7月7日以来,两融市场保持稳定较快的增长速度,本周这种情况仍在延续,7月14日和15日,融资净买入额分别为26.28亿元和13.83亿元,推动两融余额达到4258.19亿元。

  不过,推动融资余额增长的动力却发生了变化。据统计,本周两个交易日中,汽车、机械设备、有色金属、电子和房地产的净买入额位居前五位之列,融资净买入额分别为6.37亿元、5.30亿元、4.24亿元、2.76亿元和2.16亿元。同时,国防军工、银行商业贸易、公用事业、建筑装饰、建筑材料等行业的净买入额也超过亿元。而计算机、传媒等前期热门行业分别净偿还了1827.74万元和4172.45万元。

  不同于此,上周5个交易日中,国防军工、有色金属、计算机、电子、医药生物位居前五名;而建筑装饰、银行、商业贸易的净偿还额均超过了1.7亿元。

  个股方面来看,本周不少央企登上了融资净买入额排行榜前列。例如7月15日,华能国际(行情,问诊)、招商银行(行情,问诊)、中国联通(行情,问诊)、太原重工(行情,问诊)、长安汽车(行情,问诊)、中国国旅(行情,问诊)等均在榜单前20名之列;而7月7日进入榜单前列的多为军工、计算机、生物医药等行业的题材股。

  分析人士指出,当前市场的风格变化,受到政策面和市场面的双重驱动。政策面上,7月15日下午国资委宣布开展国企改革的“四项改革”试点工作,并选取了6家央企进入首批试点,包括国家开发投资公司、中粮集团、中国医药(行情,问诊)集团、中国建筑(行情,问诊)材料集团、新兴际华集团(行情,问诊)、中国节能环保集团等。该政策引发了市场对国企改革的无限遐想,由于涉及的央企多为二线蓝筹股,因而激发了蓝筹股的极大热情。市场方面,由于中报预披露的展开,前期涨幅较高的成长股迎来业绩与估值的双重压力,资金获利出逃动力较强,题材股的连续回调给蓝筹板块带来了机遇。

  蓝筹股并购重组预期强烈

  近期,国企改革和并购重组领域均获得了政策面的驱动力。除了上述国企混合所有制试点确定外,此前在7月11日,中国证监会还就修订《上市公司重大资产重组管理办法》、《上市公司收购管理办法》向社会公开征求意见。分析人士认为,这些政策既希望推动传统产业的升级转型,也希望推动新兴产业的产业整合,因此将给蓝筹股和成长股均带来丰富的机遇。

  不过,由于前期成长股涨幅较高,且此时面临着派发加速的危险,市场风格天平短期内倾向了蓝筹股。在制度红利下,传统产业将不断转型并拥抱新经济,混合所有制改革将使得国有企业有密集举措,传统产能过剩产业面临产能去化和整合,这些均将带来丰富的投资机遇。

  对此,多家券商也对蓝筹板块的机遇进行了挖掘。申银万国证券认为,目前国企改革已进入改革落实阶段,当前应关注六家试点央企所涉及的上市公司。后续关注垄断行业改革红利的释放,重点关注军工、石化、电力等行业,其中进入国有垄断领域的民资和上游设备企业更具盈利弹性。地域方面,上海、广东、安徽、江苏等地的改革走在前列,当地标杆集团是重点关注对象。

  中信证券(行情,问诊)认为,当前国企改革相关行情虽然仍只是主题投资的量级,但其热度可能会继续升温,成为市场的结构亮点。短期建议关注试点改革央企对应的农业、建筑、电力、环保等行业标的,中期建议以混合所有制为主线把握国企改革相关的并购重组机遇。

  国泰君安证券还指出,央企试点落地后,试点四大方向会在地方出现对应的新突破。当前,上海、安徽、贵州和广东可能是改革进度最快的区域,在混合所有制引进、员工持股、管理层股权激励等方面,A股市场均可能会存在对应的投资机遇。

(责任编辑:曹萌)

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