三因素致短期扰动 两主线等待上攻

2014-08-22 08:15:14 来源: 中国证券报 作者: 王威

  沪深股市昨日一度出现明显调整,8月汇丰PMI初值大降、第三批新股发行分流资金以及蓝筹股获利回吐压力较大,是导致短期大盘陷入震荡的主要原因。目前来看,在支持本轮反弹的两大关键因素中,虽然经济复苏预期有所减弱,但政策预期却因此获得了提振,再加上当前市场风险偏好处于高位,预计在震荡回调后,市场大概率仍有二次上攻机会。分析人士认为,短期投资者可利用调整机会,围绕政策预期和消费这两大主题逢低布局。

  三因素短期扰动市场

  在本周一突破了前期的整理平台后,上证综指虽然连续保持着日创新高的节奏,但反弹力度明显弱化。昨日,大盘连续摸高的节奏更是被彻底打断,盘中出现明显调整,虽然下午企稳并小幅回升,但最终仍以绿盘报收。截至收盘,沪综指报2230.46点,跌幅为0.44%;深成指也以0.15%的跌幅报收于8010.71点。分析人士指出,昨日沪深两市大盘陷入震荡是8月PMI初值大降、第三批新股发行分流资金以及蓝筹股获利回吐压力较大,这三方面因素共同作用的结果。

  首先,昨日发布的汇丰PMI初值明显回落,低于市场预期。8月汇丰PMI预览值为50.30%,较上月终值下降1.4个百分点,远低于预期值51.5%,为近三个月低点。中金公司指出,虽然汇丰PMI初值进一步回落,但数据仍在50%以上,且不少分项在今年前8个月当中的排位仍在前三位,显示经济仍有扩张动能,但动能较此前快速扩张阶段减弱。

  其次,8月19日,11家公司获得IPO批文正式宣告了本轮第三批新股发行正式启动。分析人士指出,新股发行难免对资金造成分流效应,叠加月末因素影响,A股市场资金面压力短期内将有所加大。此外,根据证监会从6月底到年底拟发行上市新股100家左右的节奏,年内还有不到70家企业将获得IPO批文,月均17家,由此下半年IPO发行节奏将较此前加快也使得市场担忧情绪有所升温。

  最后,昨日非银金融、银行、采掘、酿酒等蓝筹权重股较为集中的板块均迎来回调。一方面,随着经济数据再度不及预期,经济回暖预期有所下降,周期性大盘蓝筹股上涨的基本面因素弱化;另一方面,在经历了前期的大幅上涨后,权重蓝筹板块面临较大的短期获利回吐压力。近期资金大举流出蓝筹板块也造成大盘陷入震荡。

  两主线布局二次上攻

  虽然沪深股市昨日陷入震荡,支撑本轮反弹的经济复苏预期也有所弱化,但鉴于政策预期会因为经济低迷而进一步提升,再加上近期个股持续“涨停秀”显示资金参与热情依然较高,预计市场在震荡回调之后,大概率仍有二次上攻机会。

  一方面,在支撑本轮反弹的经济复苏预期和政策面支撑两大因素中,经济数据的接连走弱使得经济复苏预期持续弱化,但由此市场对于政策扶持力度提升的预期却进一步升温,从而使得政策面支撑因素获得了强化。中信证券(行情,问诊)指出,二季度出台的促进基建和提速棚户区改造等措施,将在三季度对实体经济产生作用,三季度经济不会明显下降。再加上今年7月政治局会议明确了保持稳定经济增速的重要性,由此在地产投资尚未见底、三季度基数较高的前提下,政策的前瞻性预计将有所增强,未来政策的力度有望进一步加大。

  另一方面,近期A股市场持续上演个股“涨停秀”,盘中并不缺乏赚钱效应,显示资金参与热情依然较高。昨日A股市场共有38只个股涨停,而本周以来,个股的“涨停秀”也在持续上演。本周一至周三,A股市场涨停个股分别为44只、44只和39只,涵盖了沪深两市主板、中小板及创业板内的众多股票

  在市场强势格局并未发生改变,后市仍大概率有二次上攻机会的背景下,投资者可在扰动因素充分释放、市场回调充分后,围绕政策预期和消费这两大主题进行逢低布局。

  主线一:政策预期主题。除了沪港通、国企改革等将长期贯穿A股市场,并持续演绎的主题投资机会外,高铁、分布式光伏、集成电路等行业扶持政策的陆续推出,使得这些获得扶持政策的行业内的上市公司在兼具题材炒作的同时,业绩也将获得提振。

  主线二:消费主题。国泰君安指出,虽然家用电器、食品饮料板块这两周表现落后,但随着反弹进入“向改革要红利”的第三阶段,大消费行业易受到改革影响,同时叠加低估值因素,后期还有上涨空间;同为消费板块的汽车旅游、农业等也值得关注。

(责任编辑:曹萌)

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