股市轮动提速 持白马股穿越震荡市

2015-01-29 07:29:23 来源:中国证券报 作者:李波

  周三股指延续震荡格局,盘中非银金融和银行板块拉升,带动指数一度翻红;题材炒作有所降温,并且部分近期热门品种跌幅居前,显示热点轮动加快。分析人士指出,增量资金入市脚步放缓、3400点上方压力以及蓝筹股进攻动能不足,令指数短期反弹动力衰减,不过牛市逻辑下市场心态积极,加上蓝筹脉冲对指数构成支撑,因此短期市场将延续震荡格局;而随着中小板、创业板双双迭创历史新高,题材轮动出现提速迹象。在此背景下,宜把握具备业绩优势和改革红利的成长白马,以穿越震荡市。

  震荡依旧 轮动提速

  昨日大盘弱势震荡,沪综指盘中受非银金融和银行板块的带动一度翻红,不过尾盘再度回落。热点轮动提速,部分近期热门题材速降至跌幅榜前列。

  截至昨日收盘,沪综指收报3305.74点,下跌1.41%,盘中最低下探至3294.66点,最高上探至3354.80点;深成指收报11354.20点,下跌1.71%,盘中最低下探至11309.21点,最高上探至11530.09点;中小板综指收报8564.61点,下跌0.68%,盘中再创历史新高8642.06点;创业板指数收报1731.41点,下跌0.70%,盘中同样创出新高1759.00点。

  行业板块方面,申万一级行业指数全线尽墨。其中,商业贸易、电子、轻工制造和传媒指数跌幅较小,分别下跌0.12%、0.14%、0.22%和0.23%;国防军工、有色金属、采掘、银行和房地产指数跌幅居前,分别下跌2.48%、1.48%、1.42%和1.37%。

  概念方面,wind概念指数跌多涨少,且涨幅明显较之前回落。其中,长江经济带指数和新疆区域振兴指数涨幅居前,分别上涨2.21%和1.02%,其余指数涨幅均在1%以下;相比之下,核能核电、航母、高端装备制造、卫星导航、体育指数跌幅居前,值得注意的是,这几个指数几乎均是近期的热门品种,反映资金获利回吐,题材轮动加快。

  尽管昨日非银金融和银行板块盘中一度拉升,但资金跟涨动能明显不足,加上权重板块集体低迷,指数很快便掉头向下。而中小板综指和创业板指数再刷新了历史新高之后,恐高心态进一步升温,尾盘均出现大幅跳水。

  筛选成长白马抵御指数波动

  随着沪综指一路反弹至3400点关口,上行压力明显增大,沪综指曾在1月9日、1月16日和1月23日触碰3400点,但每次均是无功而返冲高回落。

  具体来看,指数面临三重压力。一是杠杆去化的大背景下,增量资金进场的脚步明显放缓;同时,作为昔日的融资主力,部分大盘蓝筹股的上涨动能受到压制,而这些恰恰是此前推动指数高歌猛进的关键要素。二是技术面压力,作为四年半未能突破的2009年牛市最高点,3478点一线存在较强阻力,并且此轮牛市的涨幅已有1400点左右,指数踌躇不前也令获利兑现的冲动增强。三是蓝筹股的估值修复告一段落,但在经济基本面疲软、工业企业利润增速放缓以及货币宽松预期未能兑现的情况下,没有新的驱动力拓展蓝筹股的上涨空间。

  不过另一方面,货币宽松、改革红利两大牛市逻辑依然未变,市场心态整体偏向积极,加上蓝筹股依然是市场关注的主流,一旦出现利好便极易出现脉冲或波段行情,因此指数下行空间也并不大。在此背景下,短期指数或延续震荡格局,直至压力消化或出现新的超预期利好。

  在震荡市中,精选个股则成为重中之重。鉴于当前处于年报披露期,且市场情绪从亢奋归于理性,因此市场关注点将转向业绩,年报业绩优异以及高送转品种将跑赢大盘。目前,中小盘股的业绩优于权重股,并且震荡市中“中小创”无疑是资金狙击的重点目标,因此中小板和创业板中估值合理的绩优股,上涨弹性更大。鉴于中小板创业板迭创新高,整体估值压力再度回升,因此,只有精选优质的“成长白马”才能有效穿越指数波动。

  概念方面,一带一路、国企改革等战略性题材有望贯穿全年,成为主流热点,投资机会将反复出现,一号文件、核能核电、自贸区等阶段性热点也将随着政策的落实而掀起炒作浪潮。另外,在货币宽松预期下,低估值蓝筹股依然值得关注,可逢低吸纳。

关键词阅读:白马股

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