又一央企“中招”!中铁物资168亿债务暂停交易

1评论 2016-04-11 20:15:13 来源:第一财经网站 “真雄安”即将诞生(名单)

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  继保定天威、中钢股份等之后,又一大央企债务濒临违约。中国铁路物资股份有限公司4月11日发布公告称,申请168亿债务融资工具暂停交易。

  4月11日,中国铁路物资发布公告称,近年来公司业务规模持续萎缩,经营效益有所下滑。目前,公司正在对下一步改革脱困措施及债务偿付安排等重大事项进行讨论。

  为保护投资者利益,申请公司相关债务融资工具于2016年4月11日上午开始暂停交易,待相关事项确定并向投资人披露后,再申请恢复交易。

  公告显示,公司发行且尚在存续期的债务融资工具有9期,合计规模为168亿元,最早兑付的“15铁物资SCP004”,到期兑付日为2016年5月17日。

  中国铁路物资是国务院国资委直接管理的大型中央企业,其前身是原铁道部物资管理局。铁路物资供应服务业务、大宗商品贸易及生产性服务业务是该公司收入和利润的主要来源,2015年3月二者在收入中占比分别为64%和36%。

  受油品销量下降及价格下跌、剥离子公司及控制风险敞口业务规模等影响,公司营业收入和毛利润均大幅下降。

  从企业财务表现来看,公司资产负债率高且流动性压力大,偿债严重依赖外部支持。近年来,公司资产负债率基本维持在80%以上,2014年末和2015年9月末资产负债率分别达到88.32%和87.81%。

  其他应收款在公司流动资产中占比近50%。2014年公司剥离13家资不抵债、风险敞口较大的子公司,划出风险资产,致使资产规模大幅下降,同时对其往来款形成的其他应收款大幅增加,回收风险很大。

  民生证券固收团队分析师李昭函表示,到目前为止,中铁物资存续债券有168亿元。其中5月和6月分别有2期各10亿元超短融到期。中铁物资是AA+央企,一旦发生违约对债券市场冲击较大,信用风险或演变为利率风险。目前来看国资委对中铁物资的支持力度仍较大,预计公司将通过重组的方式解决债务问题。

  去年以来,国内债市信用违约事件频发,并且信用风险从民企向央企蔓延。

  上周,中煤集团山西华昱能源有限公司公告一期近6.38亿元的短融债不能如期兑付,成为首家违约的煤炭央企。在此之前,保定天威、中国二重和中国中钢等央企也先后发生违约事件,目前仅有二重被国机集团承接了全部违约债券,天威和中钢都还没有兑付。

  中债资信对2016年信用风险增加趋势明显的煤炭、钢铁、有色金属和船舶制造4个行业的信用品质或展望下调。

  3月初,有媒体报道称,上海证券交易所(下称“上交所”)召集30多家券商负责人开会称,违约案例已逐步从私募向公募债、从低评级向较高评级债扩展。上交所还表示,交易所债市不能搞成垃圾债市场,要重点营销央企。日前也有媒体报道称,企业债监管部门国家发改委近期再次下发通知,要求发行人、承销商及各地发改委等开展企业债券本息的兑付风险排查工作,并加强存续期的信息披露工作。

关键词阅读:债务融资 中招 违约 交易所债市 中铁

责任编辑:王立广
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