期权观察:上证50ETF仍可看高一线

1评论 2016-07-05 07:14:12 来源:期货日报 作者:王威 赶紧加自选!这票可能要成妖

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  周一上证50ETF早盘小幅低开后大幅冲高,并一举突破前期高点压力,午后维持高位振荡,截至收盘大涨1.63%至2.177点。短期在利空出尽的情况下,料上证50ETF仍有反弹空间,后市仍可看高一线。期权波动率上来看,主力合约认购、认沽期权波动率再度双双下跌。基于价格出现大幅上涨,当月认购期权合约仍然全部上涨,认沽期权合约全部大幅下跌。

  期权观察:上证50ETF仍可看高一线

  图为上证50ETF现货走势

  上证50ETF大涨使得周一期权成交出现大幅放大,合计成交364407手。其中认购期权成交204563手,远多于认沽期权成交的159844手,当日成交PCR继续大幅下降至0.7813。上证50ETF取得突破后,短期市场看多情绪继续大幅增加。持仓上来看,总持仓小幅增加9769手,其中认购持仓小幅减少5383手,认沽持仓增加15152手,表明大涨后部分看多头寸有离场迹象,逢高做空的投资者也有所增加。后市上证50ETF或有一定调整,但向上反弹趋势未发生明显变化。

  从主力合约成交来看,2.1及之上的行权价格相应合约占据了主要部分,且认购期权成交的量要远多于相对认沽期权成交的量,显示市场对前期2.15压力形成了有效突破,短期或继续冲高。

  实际波动率仍在低位徘徊,短期在基本面稳定的情况下料仍然维持低位振荡走势。期权隐含波动率再度双双下降,短期下方仍有空间,后市仍然维持偏空思路。

  综上所述,现货消化利空后开始大幅冲高,短期突破前高压力后料反弹仍能延续。期权波动率双双下降,当前距离历史底部仍有距离,后市可继续偏空。操作上,前期卖出的认沽期权已大幅获利可继续持有,日内等待回踩仍可建立看多价格策略。 (作者单位:鲁证期货)

关键词阅读:上证 隐含波动率 看多 期权合约 高压力

责任编辑:吴晓璐
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