期权观察:及时落袋为安

1评论 2016-07-06 07:33:29 来源:期货日报 作者:王威 赶紧加自选!这票可能要成妖

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  周二上证50ETF现货再度振荡上攻,盘中创下近两个月来新高,截至收盘,现货小幅上涨0.37%至2.585点,短期由于上涨幅度过大以及接近前期密集套牢区,现货面临调整风险。期权波动率出现小幅反弹,其中认沽期权波动率反弹幅度稍大。由于现货仍在上涨,主力认购期权继续全部上涨,而主力认沽期权合约则多数下跌。

  期权成交出现一定回落,但仍然高于近期水平,合计达到255062手,其中认购期权成交144006手,认沽期权成交111056手,当日成交PCR继续下降至0.7711,当前市场看多情绪仍然占据较大优势,但现货短期累积较大涨幅,后市或有调整。持仓上来看,总持仓大幅增加30499手,其中认购持仓增加15312手与认沽持仓增加的15312手基本持平,现货继续大涨后多空双方分歧开始增大,短期上攻步伐或有所放缓。

  从主力合约成交来看,行权价格2.2的合约开始变为成交最大系列,且更高行权价格的认购期权成交开始放大,明显高于相应认沽期权合约,表明当前现货仍会上行挑战2.2压力,不过短期冲高回落概率较大。

期权观察:及时落袋为安

图为ETF日成交与价格走势

  

  期权观察:及时落袋为安

  图为ETF价格与成交PCR

  实际波动率继续在底部窄幅振荡,短期基本面稳定的情况下缺乏大幅上行的驱动力。期权隐含波动率双双反弹,其中认沽期权反弹幅度较大,但短期反转因素尚未出现,后市仍可谨慎偏空。

  综上所述,短期现货继续冲高,在近期涨幅巨大以及面临前期密集成交区间压力料有一定回调。期权隐含波动率虽反弹,但当前并无反转因素存在,短期可继续谨慎看空。操作上,前期建立的看多价格策略可趁日内冲高暂时落袋为安,并可在高位轻仓卖出部分认购期权。

  (作者单位:鲁证期货)

关键词阅读:隐含波动率 落袋 期权合约 现货 认沽

责任编辑:吴晓璐
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