期权观察:波动率小幅回落

1评论 2016-08-03 07:36:39 来源:期货日报 作者:王威 赶紧加自选!这票可能要成妖

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  周二上证50ETF现货小幅高开后下挫,全天窄幅振荡后平盘报收,短期市场人气较弱,现货继续酝酿变盘。期权波动率未能延续昨日升势小幅下挫,其中认沽期权波动率下跌幅度稍大。由于价格没有变化,主力合约认购、认沽期权受波动率影响因素较大,基本全部出现了下挫。

  现货窄幅波动下期权成交再度减少,周二仅成交198105手,其中认购期权成交105401手,认沽期权成交92704手。当日成交PCR小幅下降至0.8795,显示现货连续缩量探底之下,市场开始有部分抄底头寸进入,短期市场偏多情绪有所上升。持仓上来看,期权总持仓继续大幅增加,其中认购持仓大增13884手,多于认沽持仓增加的11982手,多空双方持续加码,显示当前点位分歧较大,短期现货走势有望出现反转。  

  期权观察:波动率小幅回落

  图为ETF日成交与价格走势

  从主力合约成交来看变化不大,行权价格2.2的期权合约成交最多,不过认沽期权成交较大,表明当前现货2.2处的压力较大,短期若无法收回,现货或继续承压下挫。

  实际波动率继续下挫,并在底部振荡,短期在无明显市场驱动因素下,料继续底部运行概率较大。期权波动率继昨日小幅反弹后再度双双回落,短期维持谨慎偏空的看法。

  期权观察:波动率小幅回落

  图为ETF价格与成交PCR

  综上所述,ETF现货继续缩量振荡,后市若收回2.2附近则仍可看多。期权隐含波动率再度双双回落,后市维持谨慎偏空的观点。操作上,近期建立的卖出认购期权合约仍可继续持有,若反弹无力则可逢高加仓。

  (作者单位:鲁证期货)

关键词阅读:隐含波动率 期权合约 现货 认沽 主力合约

责任编辑:吴晓璐
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