期债全线大涨 短期或偏强震荡

1评论 2017-03-17 04:30:05 来源:中国证券报 两大主题十只金股

  16日,美联储加息、国内政策利率上调等利空落地后,债市做多情绪反而高涨,国债期货全线走强,10年期主力合约盘中最大涨幅超过1%。市场人士指出,央行在公开市场操作上“量价配合”,在通过“提价”适度去杠杆的同时,通过“放量”维稳流动性意图明确,有助于资金面平稳跨季,加之美联储加息落地后,人民币汇率短期压力暂缓,期债短期料保持偏强震荡,但持续走强动力仍不足。

  期债全线大涨

  隔夜美联储加息靴子落地后,中国央行顺势跟进全面提升OMO、MLF、SLF利率,不过两大利空对债市影响有限,在做多情绪的带动下,昨日银行间现券收益率明显下行,国债期货则全线大涨。

  昨日10年期国债期货主力合约T1706高开高走,早盘涨幅迅速逼近0.9%,尽管国内政策利率上调消息出来后,期债涨幅一度收窄,但随即多头重新发力,上午临收盘时触及96.68元的高点,盘中最大涨幅超过1%,午后有所回落,最终仍收涨0.76%报96.355元,创今年以来新高。此外,5年期国债期货主力合约TF1706收报98.890元,涨0.29%。

  现券方面,昨日口行发行的四期增发债招标结果较好,10年品种中标收益率低且认购倍数高,需求旺盛。二级市场上,剩余期限近10年的国开债160213券最新报价在4.0875%/4.0775%,上日尾盘为4.1275%/4.1225%;剩余期限近10年的国债170004券最新报价在3.3200%/3.2500%,上日尾盘为3.3550%/3.33%。

  短期或偏强震荡

  市场人士指出,在阶段性利空因素释放后,交易盘做多情绪高涨,期债仍可能保持偏强震荡,不过3月末MPA考核是否会导致资金面偏紧仍是不确定性因素,仍建议投资者保持谨慎,适当控制仓位。

  中信证券(行情600030,买入)在最新研报中表示,针对央行逆回购和MLF利率上调,维持对债市短多长空的判断。在短期,流动性量增加供给,对市场有利;在长期,考虑到美国再次加息时,中国央行可能继续上调政策利率,仍然对市场不利。

  具体到期债策略,国泰君安(行情601211,买入)期货表示,美联储3月如期加息,且未来加息路径没有超出市场预期,“再通胀交易”继续降温,美元指数下跌、日元黄金上涨,短期内外部风险“利空出尽”缓解了人民币汇率贬值压力和资本流出压力,债券收益率受到情绪冲击或进一步下行,期债或也受提振上扬,然而3月份MPA考核以及“去杠杆”政策的内部风险尚未落地,情绪冲击或引起期债脉冲性上扬,并非趋势性交易机会的涌现,期债中期依然存在调整风险。

关键词阅读:美联储加息 期债

责任编辑:付健青 RF13564
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