期权观察:期权成交放量

1评论 2017-04-12 07:19:49 来源:期货日报 作者:金玉静 这只股身材相貌都一级棒!

  周二上证综指呈V形反转格局,尾盘报收于3288.97点,涨幅0.6%,沪深两市成交量为7101.6亿元,增加845.8亿元,增量资金入场抢持政策概念股。盘面看,粤港澳自贸区指数和雄安新区概念指数领涨,板块内分别有5只和26只个股涨停。市场再度受政策利好刺激走强,航天军工和港口指数纷纷走强。期指方面,IF与IC合约增仓为主,期指涨幅不及现货指数,基差小幅走扩。标的资产方面,上证50ETF午后快速反弹,收复日内跌幅,尾盘报收于2.378,涨幅0.04%,成交量大幅增至257.4万手,增加127.4万手。技术上看,上证50ETF收一个带长下影线的小阳线,市场仍有下探回调需要。

  期权市场成交大幅放量。全日累计成交831722张期权合约,较上一交易日增加513788张。其中,认购期权成交451857张,较上一交易日增加152.4%,认沽期权成交379865张,较上一交易日增加173.5%。日成交量PCR小幅增至0.841,上一交易日为0.776,早盘风险情绪有所抬升。持仓方面,上证50ETF期权总持仓量小幅增至1672678张,增加56859张。4月认购期权成交量最大的合约集中在4月2.35,高达12.95万张,而认沽期权成交量最大的合约为4月2.40,成交量为9.35万张,多头看法仍偏保守,2.40一线压力短期仍然偏大,认购期权价格收涨幅度并不大。

  标的资产30日历史波动率7.96%,保持低位水平,未现显著企稳迹象。认购期权隐含波动率日内有所抬升,但午后回落,认沽期权隐含波动率日内无趋势变化。平值期权方面,上证50ETF购4月2.40期权隐含波动率为8.38%,较上一交易日增加0.24个百分点;上证50ETF沽4月2.40期权隐含波动率为9.40%,减少0.38个百分点。4月主力期权合约认购期权隐含波动率仍低于认沽期权隐含波动率,两者差异收窄。

  期权观察:期权成交放量

  图为4月平值期权隐含波动率变动

  因标的资产50ETF价格先跌后涨,认购期权价格仍大部分下跌,仅少部分实值期权价格上涨。认沽期权价格则先涨后跌,仅深度实值认沽期权价格小幅上涨。4月平值认购合约“50ETF购4月2.40”报收于0.0090,上涨9.76%;4月平值认沽合约“50ETF沽4月2.40”报收于0.0297,下跌4.19%。

  综合来看,上证综指V形反转行情依赖于政策利好,刺激效应持续性有待检验。期权策略方面,重点关注指数上攻动能,以及期指基差贴水状况,可适当买入认沽期权4月2.40合约。 (作者单位:民生期货)

关键词阅读:隐含波动率 期权合约 市成交量 上证综指 反转行情

责任编辑:吴晓璐
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