成交大幅缩量 认购期权全线下跌

1评论 2017-04-19 07:10:47 来源:期货日报 作者:金玉静 这只股身材相貌都一级棒!

  周二上证综指低开低走,尾盘跳水,跌破3200点,报收于3196.71点,跌幅0.79%,两市成交量为4677.9亿元,减少325亿元。盘面看,家电、食品饮料、医药等行业板块小幅上涨,其他行业板块均下跌,跌幅靠前的板块包括钢铁、计算机和非银行金融、银行板块,凸显金融监管趋严环境下的资金偏好。三大期指均下跌,但IH合约跌幅最大。标的资产方面,50ETF大幅下跌,尾盘报收于2.338,跌幅0.64%,成交量大幅降至142.33万手,减少136.67万手。技术上看,上证50ETF跌破半年均线,短期回调压力增大。

  期权市场成交大幅缩量。全日累计成交364560张期权合约,较上一交易日减少213129张。其中,认购期权成交204647张,较上一交易日减少56.6%,认沽期权成交159913张,较上一交易日下降61.04%。日成交量PCR小幅降至0.781,上一交易日为0.804。持仓方面,上证50ETF期权总持仓量小幅增至1900614张,增加24575张。4月认购期权与认沽成交量最大的合约集中在4月2.35,多空双方短期内将围绕2.35一线展开争夺。

  成交大幅缩量 认购期权全线下跌

  图为4月平值期权隐含波动率变动

  标的资产30日历史波动率7.91%,较上一交易日小幅增加,但仍保持低位水平。认购期权与认沽期权隐含波动率日内均呈下行表现,且认沽期权降幅较大,并且低于历史波动率水平,表明买入认沽期权策略可行。平值期权方面,上证50ETF购4月2.35期权的隐含波动率为9.08%,较上一交易日减少0.63个百分点;上证50ETF沽4月2.35期权的隐含波动率为7.70%,减少1.38个百分点。4月主力期权合约的认购期权隐含波动率高于认沽期权隐含波动率,市场预期整体偏空。

  因标的资产50ETF价格大幅下跌,认购期权价格全线下跌,浅虚值认购期权价格跌幅较大;而认沽期权价格则全线上涨,平值认沽期权价格涨幅最大。4月平值认购合约“50ETF购4月2.35”报收于0.088,下跌47.62%;4月平值认沽合约“50ETF沽4月2.35”报收于0.0171,上涨54.05%。

  综合来看,创业板指再度领跌,高估值个股遭遇市场抛售,市场更偏好业绩稳健型股票,如大消费类白马股,市场风格切换风险增加。期权策略方面,建议继续持有卖出认购期权的增益策略,即卖出4月认购期权合约2.40,获取方向性下行收益和期权合约时间价值加速衰减收益。 (作者单位:民生期货)

关键词阅读:认购 隐含波动率 期权合约 IH 市成交量

责任编辑:吴晓璐
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