“整个油市现在慌得六神无主。”Ole Hansen望了一眼电脑屏幕上一路走低的走势图,不无戏谑地感叹道。OPEC宣布延长减产之后油价仍不断下跌,每逢周三美国能源信息署(EIA)公布当周原油库存数据,成了油市多头最大的一块心病...[全文]

“我们营业部已经开了两个原油期货户,一个是机构户,一个是个人户”,北京一家期货公司营业部工作人员对《证券日报》记者说,“不过这两个都是公司原来的客户,原油期货开户非常简单...[全文]

中国原油期货合约与开户要求

6月12日晚间,上期所发布《关于上海国际能源交易中心受理客户申请交易编码的通知》,能源中心将定于6月13日起正式受理客户...[全文]

上述业务指引的落地,意味着从操作层面期货公司可以正式启动原油期货境外客户的开户业务...[全文]

合约解读

交易品种-中质含硫原油

合约交易单位

挂牌合约

原油品种分类

原油按组成分为:石蜡基原油、环烷基原油和中间基原油三类;按硫含量分为:超低硫原油、低硫原油、含硫原油和高硫原油四类;按比重分为:轻质原油、中质原油、重质原油以三类。

为何选择中质含硫原油?

INE选择中质含硫原油是因为,一是主要是现在WTI和BRENT的影响力很强,这两个是轻质低硫原油,总产量占19%左右,为了避免和这两个冲突;二是中质含硫和高硫占44%左右,资源充足。

为什么是1000桶/手

目前国际上比较有影响力的原油期货合约是WTI、BRENT和OMAN,合约单位都是1000桶/手。INE选择便于投资者跨市套利,套保操作,以10%保证金计算,1手合约保证金金额约为31280元。

报价单位及最小变动单位

报价单位为元/桶(不含税),计价货币用人民币,这是整个原油期货的核心。境外投资者参与就会涉及到汇率,人民币国际上流通性问题。报价是净价交易,即交易价格不含关税、增值税等等,是单纯的商品价。

合约挂牌月份

SC挂牌月份(交割月份)是36个月,最近12个月连续合约,12个月以后连续8个季月合约,跨度是3年。所谓季月合约就是3月、6月、9月、12月,如果前面合约到期以后,会自动生成相应的新合约。

交易时间

SC日盘交易时间是上午9点到11点半,下午1点半到3点,夜盘交易是21点至次日2:30(具体时间将在正式上市前公布),WTI、Brent和OMAN基本是6天连续交易。

原油产业格局与基本面概况

从不得不说的OPEC到IEA,从原油的供给到消费,从定价方式到原油储备,从贸易格局到运输渠道,从勘探开发到下游链条,这里应有尽有...[全文]

自5月25日OPEC成员国延长减产协议达成后,Brent油价一路下滑至44.21美元/桶,6月20日WTI油价更是一度跌破44美元/桶。尽管OPEC和其他产油国在努力减产,但市场仍然担忧由美国页岩油增产带来的...[全文]

原油期货的功能与作用

价格发现

在公开竞争和竞价过程中形成的期货价格,往往被视为国际石油现货市场的参考价格,具有重要的价格导向功能,能够引导企业生产经营更加市场化,提高社会资源的配置效率。

规避风险

套期保值是石油期货市场基本运作方式之一,企业通过套期保值实现风险采购,能够使生产经营成本或预期利润保持相对稳定,从而增强企业抵御市场价格风险的能力。

规范投机

在规范的市场,投机行为要受到严格的监督和管理,有了投机者的参与,期货市场的交易量增加,市场供求关系也可以更好地得以调节。

谋求国际话语权

而随着经济的发展,我国原油进口需求量不断放大,目前原油进口依存度已突破65%!国际油价金融属性大幅增加,地缘政治局势复杂,国际油价波动性增强,加大了经济运行的风险,我国亟须在原油定价市场谋求更高的话语权!

一波三折 千户万换始出来

日期 发展路程
2012年4月 原证监会主席郭树清:“推出全球第三个石油期货市场,争夺石油定价权”;
2013年11月22日 上海国际能源交易中心正式揭牌成立;
2014年12月12日 证监会正式批准上期所开展原油期货交易;
2015年3月、6月 上海国际能源交易中心发布两次征求意见稿;
2015年8月 能源交易中心发布第三次征求意见稿,原油期货规则体系渐趋成形;
2015年11月16日 上海自贸区管委会副主任朱民:“原油期货的交易品种已初步确定”;
2016年1月 原证监会主席肖刚:“在充分评估、严防风险的基础上,做好原油等战略性期货品种的上市工作。”;
2017年4月19日 证监会副主席方星海:“2017年有信心推出石油期货”;
2017年5月11日 上期所发布原油期货业务规则。上海期货交易所表示,将积极支持上海国际能源交易中心开展原油期货上市前的各项准备工作,争取年内推出原油期货;
2017年5月31日 上期所公布第一批92家能源中心会员单位的名单;
2017年6月5日 第二批能源中心会员名单正式出炉。至此,已有138家期货公司成为能源中心会员;
2017年6月12日 上海国际能源中心股份有限公司发布公告称,将于6月17日-18日进行第一次全市场生产系统演练,以平稳推出原油期货;
2017年6月12日 上海期货交易所通过官网发布《关于上海国际能源交易中心受理客户申请交易编码的通知》。根据原油期货上市工作的总体安排,上海期货交易所子公司上海国际能源交易中心定于2017年6月13日起正式受理客户申请交易编码;
2017年6月13日 上海国际能源交易中心经2017年6月13日董事会审议,根据《上海国际能源交易中心会员管理细则》及相关业务规则规定,批复9家期货公司能源中心会员资格;
2017年6月13日 为了配合原油期货上市,规范和指导各期货公司为境外交易者和境外经纪机构从事境内期货交易提供期货经纪及结算服务,中国期货业协会发布相关合同指引,并依据境外交易者参与境内期货交易的特殊需要,对中期协原《<期货经纪合同>指引》进行了修订;
2017年6月14日 中期协发布系列合同指引 原油期货开户业务启动;
2017年6月17日 上海国际能源交易中心于6月17日-18日进行第一次全市场生产系统演练,以平稳推出原油期货。本次演练需上期所配合能源中心共同完成,主要验证原油期货上市过程中,上期所交易、结算及行情转发等相关业务可以正常开展;
2017年6月24日 上海国际能源交易中心于6月24日至25日进行第二次全市场生产系统演练。本次演练需上期所配合能源中心共同完成,主要验证原油期货上市过程中,上期所交易、结算及行情转发等相关业务可以正常开展。本次演练采用生产系统,模拟原油上市当日的业务场景;
2017年7月1日 上海国际能源交易中心为平稳推出原油期货,7月1日-2日进行第三次全市场生产系统演练。本次演练需上期所配合能源中心共同完成,主要验证原油期货上市过程中,上期所交易、结算及行情转发等相关业务可以正常开展;
2017年7月5日 上海国际能源交易中心举办的第一期原油期货相关业务巡回培训近日在深圳圆满结束。本次系列培训受到市场关注,来自石油行业、期货公司及能源中心的专家就国际原油供求关系、原油贸易及进口流程、全球石油产业链、国际原油现货市场运行情况及原油期货相关业务规则等进行了讲解;
2017年7月8日 上海国际能源交易中心为平稳推出原油期货,7月8日-9日进行第四次全市场生产系统演练。本次演练需上期所配合能源中心共同完成,主要验证原油期货上市过程中,上期所交易、结算及行情转发等相关业务可以正常开展;
2017年7月10日 第4次原油期货全市场生产系统演练圆满结束后,原油期货在技术系统方面的准备工作也已全部完成。这标志着原油期货上市准备工作又迈出实质性一步,争取年内上市;
2017年7月11日 中国原油期货交流会将于22日在杭州召开;
2017年7月15日 中国原油期货即将上市,首批投资者开户工作已启动;

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