北方期货：连豆大幅上扬 后期弱势难改

　　美豆周末再度上涨，市场逐步消化种植意向报告的利空影响，特别是周三晚将公布四月供需报告，在报告之前市场表现出一定的谨慎态度。由于种植意向报告的利空影响主要是体现在下一年度合约上，本年度内供应偏紧的局面仍然难以改变，因而月度报告料不会有太大的数据波动，投机买盘在近期合约上护盘亦可视为超跌修正反弹，但今年美国大豆种植面积的大增对后期供需格局的改变是客观事实，如果美元方面及整体通胀环境没有意外变化，上半年大豆价格在未来供应得到缓解预期下继续回落调整在所难免。

　　连豆今日在美盘影响下大幅上扬，假期前豆油盘中已经有所强势表现。近期在美盘反弹的情况下连豆盘中有抄底盘介入护盘，但新多是否呈现短线特征尚有待考验。今日豆、油、粕三线收阳对市场人气有所稳定，技术面有阶段性底部迹象，反弹高度仍取决于美盘走势及周三供需报告影响。但不管怎样，目前大豆上涨环境已经不可与年初同日而语，虽然商品整体通胀环境仍在，大豆自身的基本面情况却将在下一年度发生变化，这会在很大程度上影响新资金入市时对品种的选择，大豆价格仍需要通过相当时间和幅度的调整来消化今年种植面积的增长影响。总体上连豆短期仍有反弹空间，但中长期美豆供需格局发生变化，未来一段时间仍将以调整行情为主，操作上逢反弹沽空远期合约。

　　北方期货

　　张如明