沪铜大幅反弹 预计后市反弹空间有限

　　昨日晚间LME铜因美元下跌而上涨130点，收于8260点。受此影响沪铜今日高开高走大幅反弹。其中沪铜主力CU0807合约以62050跳空高开，盘中最高点63080点，最低点62050点，成交了68886手，持仓减少了10600手至78810手，终盘报收于63030点，较上一个交易日结算价上涨1470点。由于国内消费需求放缓和国内从紧的货币政策的压制，预计沪铜反弹空间有限。

　　虽然，近两日道琼斯工业指数宽幅震荡探底回升，只是在消化美国经济走软的预期；但后续下跌的空间不会大，接下来中美战略对话，会给全球经济走势提供指引。这说明美国经济没有想象的那么坏，值得关注。以及市场上又有关于美国经济衰退和全球经济的影响的报道，对于这些报道不必过分担心，因美国经济的衰退可以用中国以及新兴经济体来补充。只要中美两国相互合作，全球经济就不会出现大幅衰退，进而保持相对繁荣。这里我们看看中美两国合作的主要成果：中国国投在美国经济衰退时大量持有美圆资产，帮美国填窟窿，而美国在中国食品安全和产品质量方面开始进行正面宣传。这些都对全球经济是个利好。

　　但是，据海关统计，中国4月进口未锻造铜及铜材246，119吨，略高于3月的240，634吨；1-4月累计进口为953，113吨，同比下降11.8%。从分类来看，4月份进口精炼铜和铜合金较上月下降了3.1%，至148，060吨；1-4月，累计进口617，178吨，同比下降17.2%。另据国家统计局公布，4月中国精炼铜产量达32.94万吨，同比增长22.7%。今年1-4月中国累计生产1，162，700吨精炼铜，同比增加17.7%。二季度是传统的铜消费旺季，然而目前种种迹象表明，中国铜消费增长势头没有原来想象的那么乐观。据国家统计局公布，4月份全国规模以上工业企业增加值同比增长15.7%，比上月回落2.1个百分点，比上年同月回落1.7个百分点。工业生产增速放缓，从另一个侧面反映了国内铜消费增长势头减缓。

　　另外，近日公布的我国4月份工业品出厂价格和居民消费物价同比分别上涨8.1%和8.5%，国内通胀压力依旧很大。央行近日决定从5月20日起再次上调存款准备金率0.5个百分点，至16.5%，虽然降低了近期加息的可能，但是无疑进一步加大了货币紧缩的力度，企业资金将更加紧张，对于铜的消费抑制作用不可忽视。此外，近日四川发生的地震对于当地和周遍地区的铜矿和炼厂影响不大，灾后重建对于铜的需求增加也相对有限。

　　还有近期国际铜业研究组织(ICSG)公布的报告显示，预计08年全球精炼铜市场出现盈余85，000吨，2007年为短缺40，000吨。报告中预计，2009年铜市料出现429，000吨的盈余。中国2008年显性精炼铜使用量大幅减少，且美国需求下降预计导致全球铜使用量增长约2%，低于2007年6.4%的增速。