豆粕强劲上行 谨防调整风险

　　受中西部降雨天气担忧及通胀买盘推动，周四CBOT大豆期货市场继续冲高，新作大豆期价刷新合约高点。7月大豆收盘1574.25美分，上涨36.75美分；11月收盘1561.5美分，上涨36.5美分。受此影响今日豆粕期价强劲上涨再创出新高。其中主力M0901合约以4033高开，盘中最高点4148，最低点4033，成交了563974手，持仓增加了32066手至192354手，终盘报收于4146点，较上一个交易日结算价上涨132点。由于最近涨幅过大及压榨陆续开机高价豆粕成交清淡，连豆粕强劲上涨后谨防大幅回调风险。

　　自6月份以来，国内豆粕价格坚挺上行，在月初突破4000元/吨大关后，价格最高曾达到4700元/吨以上，现货价格的上涨，刺激着豆粕期价一路飙升。不过，近期随着现货的高位回落，豆粕期价也将面临着较强的调整压力。因当前粕市仍处高位，谨慎心理使供需双方难以达成共识，交投气氛较为清淡。同时价格的频繁波动，加重了贸易商的观望心理，其“随进随售”的策略，引起了目前市场现货高价但销售缓慢的矛盾局面。

　　随着沿海油厂的陆续开机，前期因开工不足引发的供应紧张已逐渐得到缓解。但与供应增加矛盾的是，自粕价突破4000元之后，市场成交量下滑明显，需方高位补库谨慎，供需双方心理预期价位存在较大的分析。而随着前期合同的陆续执行，市场流通库存将得到一定的补充，这将给后期贸易商和饲料厂商持币观望提供支撑。另外目前终端市场需求虽逐渐恢复，但中间环节库存消耗仍需时间。从目前的市场状况来看，在这段时间里粕市很有可能会出现暂时性的需求疲软，而流通环节采购不畅，必然会给上游厂方的销售带来压力。成本增加，养殖需求前景制约豆粕需求。近期，原料成本的持续高涨对于家禽养殖效益和农户的补栏心态产生较大的冲击。随着近期禽畜存栏量的稳步回升，以及终端消费形势暂不理想，国内家禽价格走势稳中下跌，成为制约养殖户收益好坏的重要因素，大多数养殖户对后期禽畜产品价格走势不太乐观，因此补栏心态较为谨慎。

　　今年屡创新高的大豆现货价格刺激农户对2007/2008年度的种植意向作出与上年度截然相反的判断。2006/2007 年度中国主产大省黑龙江省大豆种植面积5297万亩，预计2008年大豆种植面积为6000万亩左右，增长13.27%。综合来看，今年大豆种植面积总体上呈现增长趋势；农民种植热情较高，加之大豆种植及收获均适于机械化作业，实际全省大豆种植面积有望增长15%以上。

　　此外，阿根廷农民暂停罢工，恢复大豆出口。阿根廷农业团体宣布22日起将暂停罢工行动，恢复农产品（爱股,行情,资讯）供应和出口，同时阿根廷卡车工会也宣布结束罢工和封堵公路的行动。