供给忧虑放缓 期铜再度收低

　　作者：金鹏期货 马爽

　　中证网讯 因对秘鲁供应受阻的忧虑消退，且市场担心中国需求放缓，伦敦金属交易所（LME）期铜周五下滑。LME指标三个月期铜周五尾盘收报8，470美元，跌185美元，周三期铜价格曾触及每吨8，940美元的纪录新高，因受到秘鲁罢工的支撑。

　　市场分析认为，期铜连续第2天下滑，主要因为美元走强打击了期铜价格，降低了其作为可选择投资的吸引力。这也是期铜3周来的第1次单周下跌。此外，基本面上秘鲁罢工的缓解和中国需求的减少也是打压铜价的基本因素。根据相关机构预计，中国6月份精铜进口料将下降。这显示了中国铜市场需求依旧疲弱。库存方面，4日LME铜库存增加75吨，达到122，575吨。而上海期交所铜库存则大幅增加12％，到36，175吨。技术上看，期铜后期支撑位预计在每吨8510美元附近，而上方阻力料将位于8875美元一线。

　　消息面上，秘鲁两大铜矿工人决定复工，官方表示，秘鲁全国性罢工可能很快结束，供应威胁减弱。秘鲁工人罢工在进入第四天后支持度下降，而来自其他矿场的工人则表示将继续罢工，知道国会通过一项矿工更多分享公司利润的法案。具体来看，在秘鲁政府指出罢工违法之后，包括南方铜业公司Ilo冶炼厂在内的秘鲁3个铜矿的工人在3日结束罢工。而金属巨头美国Freeport-McMoran铜金公司旗下的秘鲁Cerro Verde铜矿工人已经取消了加入全国性罢工活动的计划，但工会表示可能在下周举行该矿的内部罢工，要求公司提供更好的待遇。

　　综合来看，近期美元走强、罢工减弱和需求疲软构成了打压铜价的主要压力。需求情况一直令人担忧。日前有交易商表示，由于需求疲软，中国进口商正在寻求取消一部分计划于7月和8月运抵的铜船货。国内方面，国内经济今年经受自然灾害和通货膨胀的压力，增长回落，货币紧缩政策也加大了国内企业的资金压力，促使固定资产投资增速放缓。5月份铜材产量为63.9万吨，增速有所回落；因国内外铜价价差较大，今年1～5月精炼铜进口61.13万吨，同比大幅下降22.25％，且属中转贸易或融资性进口居多，不会进入真正的消费环节。需求情况可能比市场原先预期的要严重。进入三季度淡季后，消费需求对价格的影响预计将更加偏于负面。