期市午评:印度减少马来棕油进口 棕榈临近收盘快速下挫触及跌停
金融界期货11月26日讯 国内期货市场早盘收盘,商品期货多数下跌,能源化工品、黑色系领跌,农产品涨跌分化,棕榈油临近收盘快速下挫,棕榈油触及跌停,跌幅达3.98%。其他主力合约,豆油、橡胶、20号胶、焦煤跌超2%,螺纹、铁矿石、热卷、沪铅等跌超1%;鸡蛋、菜粕、棉花小幅上涨。
在印度进口减少数据发布后,马来西亚衍生产品交易所的原棕榈油期货应声重挫,不仅录得近2个月来最大单日跌幅,也写下8月下旬来最大单周跌幅。
数据显示,印度买家10月减少采购原棕榈油,并增购大豆油和葵花籽油,加剧投资者担心近期原棕榈油涨至2年新高后,印度买家采购兴致降温。
此外,芝加哥商品交易所和大连商品交易所植物油涨势迅猛,部份投资者选择套取涨幅退场,以致两大交易所的植物油行情走低,也打击原棕榈油期货表现。
国贸期货分析认为,棕榈油方面,11月MPOB报告显示马来棕榈油10月产量179.6万吨,环比-2.5%,期末库存234.8万吨,环比-4.1%,棕榈油减产预期兑现,另外,最新的MPOA数据1-20日马来棕榈油产量环比降低12.11%,高于季节性减产幅度,继续印证减产事实。国际棕榈油减产由预期转化为现实,对照2016年的减产情况,预计未来几个月产量仍将同比降低,减产的故事仍有想象空间,棕榈油后市仍可继续谨慎乐观,但由于前期涨幅较大且盘面持仓很大,盘面波动料将较大,注意控制仓位。
甲醇触底反弹还是多头“虚晃一枪”?
需求方面,由于南京诚至二期60万吨/年甲醇制烯烃装置7月开车后稳定消耗甲醇,同时其他烯烃装置维持高开工,所以需求相比过去大幅增加。再加上山东—华东价格倒挂,近期两者间价差扩大至200元/吨以上,部分华东港口货源选择反向运输至山东套利,进一步增加港口需求。在库存上我们就会发现,华东地区最近两个月去库明显,9月中旬库存96万吨,而最近库存在79万吨,虽然仍处于较高位置,但已经下降17.7%。
连续下跌最直观的结果就是国内大量甲醇生产商逼近盈亏平衡线,部分厂家选择停售甚至停车检修的情况。全国厂家生产成本从1100元/吨到2300元/吨高低不等,目前内蒙古主流煤制甲醇厂家成本在1870元/吨,亏损150元/吨左右。同煤、新奥、荣信、西北能源等成本相对较高的企业选择暂停销售挺价,易高等企业选择更为激进的停车检修方式渡过难关。
国外装置利润也在逐步被蚕食,目前甲醇CFR中国跌到193—235美元/吨,为2009年以来CFR中国的新低价格。与此同时,受9月以及10月中东遇袭、扣押船只等事件影响,船运费用中的战争险等费用明显增加,目前中东以及南美洲等地区域运往中国甲醇运费上涨15%—25%。国外装置虽然仍有一定利润,但相比过去已经大幅减少。考虑到现在正是签订长约的关键时间,国外装置是否会选择减产将成为很关键的因素。
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