4月25日瑞银销售评论称：

零售做市商（UBS RMM）客户资金流入 6900 万美元，个股资金流动保持平衡，股票型交易型开放式指数基金（ETF）仍是资金流入的主要来源，与此同时，年初至今积累的黄金 ETF 头寸持续被平仓。

黄金 ETF 目前已连续 3 天出现净抛售，并且有望创下自 2023 年 11 月以来最大单周资金流出规模。瑞银零售做市商（UBS RMM）客户年初至今已买入超 3 亿美元的黄金 ETF，其中三分之二的资金流入集中在 3 月至 4 月期间。

交易量持续呈下降趋势，零售市场似乎已显疲软，近几日零售投资者持观望态度。昨日（4月24日）交易量与本月至今平均水平相比下降 34%，与年初至今平均水平相比下降 24%。

图 1：瑞银零售做市商（UBS RMM）客户黄金 ETF 每周净名义金额

图 2：瑞银零售做市商（UBS RMM）客户黄金 ETF 累计净名义金额

图 3：瑞银零售做市商（UBS RMM）客户每日净名义差额

图 4：2025 年 1 月 1 日至 2025 年 4 月 24 日瑞银零售做市商（UBS RMM）客户交易量（美元）与平均交易量（美元）对比

图 5：2025 年 4 月 24 日至 2025 年 4 月 24 日瑞银零售做市商（UBS RMM）客户各板块净名义差额